KG파이낸셜

산업 방향과 지속가능성

KG파이낸셜(구 KG모빌리언스)은 2020~2024년 결산까지 주당 220원에 머물던 배당을 2025년 결산에서 250원으로 올렸고, 2026년 6월에는 2026년 결산부터 5년간 별도 기준 조정 당기순이익의 50% 이상을 배당과 자사주 매입·소각으로 돌려주겠다고 공시했다. 눈에 띄는 점은 이 약속이 결제대행 회사가 선정산과 디지털자산이라는 금융업으로 옮겨가는 전환기와 겹친다는 것이다. 선정산은 채권을 사들이는 사업이라 자금이 필요한 쪽이어서, 커지는 환원 약속과 새 사업의 자금 수요가 한 재무제표 안에서 어떻게 공존하는지가 이 종목의 핵심 쟁점이다.

'조정 당기순이익 50%'라는 산식에서 조정 대상이 '일회성, 비경상적 요인 등'이라고만 적혀 있어 구체적으로 무엇을 빼는지, 그리고 이미 보유해 온 자사주의 소각 장부가(150.1억원)를 분자에 넣는지는 공시에 나와 있지 않은데, 2026년 상반기 별도 반기순이익이 110.7억원이라 해석에 따라 연간 환원 규모가 크게 달라질 수 있다. 또한 3월 사업보고서에는 배당을 전략사업 투자와 적정 현금 확보 뒤에 정한다는 문구가 있어 6월의 환원 목표와 이 문구의 관계가 공시에 설명돼 있지 않고, 선정산을 막 시작한 가운데 2026년 상반기 대손상각비(66.9억원)는 전년 동기(52.0억원)보다 늘었다.