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028670 · 해운 · 국내 · 코스피
팬오션
5,710원배당수익률 2.6%섹터 평균 2.6% 대비 -0.0%p · 4곳 중 3위4년 연속 지급 · 감액 1회
1년 전 2.9% → 현재 2.6% · 배당금이 25% 늘어난 영향(좋은 신호)
현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-09-15
2025년 기준 주당 예상 세후 배당금
127원
세전 150원, 15.4% 원천징수 기준
시가총액
2조 6,381억원
발행주식수 약 462,014,105주
지급월4월 · 127원
기업 소개
팬오션은 벌크선(건화물선)으로 철광석·석탄·곡물 같은 마른 화물을 실어 나르는 벌크 전문 해운사로, 최근에는 탱커·액화천연가스운반선·컨테이너선으로도 사업을 넓혔다. 매출은 벌크선이 절반, 곡물사업이 30퍼센트를 차지하고 나머지를 액화천연가스운반선·컨테이너선·탱커선이 나눠 채운다. 컨테이너선이 주력인 HMM과 반대로, 이 회사는 벌크선이 매출과 이익의 본체이고 컨테이너선은 비중이 작은 곁가지 사업이다. 포스코·한국전력 계열 등 대형 화주와 장기운송계약을 맺어 매출의 35~41퍼센트를 안정적으로 확보하고 있다. 최근 가장 큰 변화는 초대형 원유운반선 선단 확대다 — 2026년 2월 옛 SK해운으로부터 10척을 약 9,737억원에 사들인 데 이어 한화오션에 추가 발주해 상반기까지 17척, 총 2조3,000억원을 투입했고 2030년까지 19척으로 늘릴 계획이다. 2015년 하림그룹이 법정관리 중이던 이 회사(옛 에스티엑스팬오션) 지분 58퍼센트를 약 1조80억원에 인수했는데, 수입 의존도가 높은 사료 원료(옥수수·대두박 등) 운송비를 줄이려는 목적이었다.
산업 방향과 지속가능성
팬오션은 그동안 벌크선(Dry Bulk) 운임 하나에 실적이 크게 흔들리던 회사였는데, 지난 2~3년 사이 LNG 운반선단을 다 갖추고 탱커·VLCC까지 뛰어들면서 스스로 몸집과 성격을 바꾸는 중이다. 그 와중에도 배당성향은 2021년 9.7%에서 2025년 26.6%까지 5년 연속 올랐고, 올해 3월에는 3개년 배당가이드라인까지 공시로 못박았다. 다만 이 확장은 대부분 빚으로 조달되고 있어서, 배당을 늘리는 손과 배를 새로 사들이는 손이 같은 곳에서 돈을 끌어 쓰고 있다는 점을 함께 봐야 한다.
주주환원2021년 결산배당 주당 100원(배당성향 9.7%)이었던 것이 2022년 150원(11.8%)까지 올랐다가, 벌크 시황이 꺾이면서 순이익이 6,770억원에서 2,450억원으로 줄어든 2023년에는 85원(18.5%)으로 낮아졌다. 이후 2024년 120원(23.9%), 2025년 150원(26.6%)으로 배당성향을 매년 끌어올려 2022년 수준을 다시 회복했다. 이 기간 자사주 매입이나 소각은 한 건도 없어서, 주주환원은 전적으로 현금배당에 의존하는 구조다. 2026년 3월 27일에는 '기업가치 제고 계획' 공시를 통해 3개년 배당가이드라인 수립과 배당성향의 점진적 상향을 공식 목표로 내걸었고, 조세특례제한법상 고배당기업 요건도 충족한다고 밝혔다.
전략원래 벌크선 한 축에 의존하던 사업구조를 Wet Bulk(탱커·VLCC)와 LNG운송까지 넓히는 다각화가 2026년 들어 본격적인 투자 결정으로 이어지고 있다. 2월 11일 이사회는 SK해운으로부터 국내 화주와 장기운송계약이 걸린 선박 10척을 약 9,737억원(668백만달러)에 인수하기로 했고, 3월에는 Newcastle Max급 대형 벌크선 2척(2,279억원)과 VLCC 1척(1,835억원) 신조를, 5월에는 VLCC 4척(7,834억원, 자기자본 대비 13.7%)을 추가로 결의했다. 이 확장은 실적에도 반영되고 있다. 연결 매출액은 2023년 4조3,610억원에서 2025년 5조4,329억원으로, 영업이익은 같은 기간 3,859억원에서 4,919억원으로 늘었고, 2026년 상반기 매출(3조4,226억원)과 영업이익(3,346억원)은 전년 동기 대비 각각 27.4%, 41.6% 늘어나며 성장 속도가 더 빨라졌다.
규제 대응국제해사기구(IMO)는 2027년부터 일정 톤수 이상 선박에 온실가스 연료집약도(GFI) 기준을 적용해 미달 선박에 탄소 관련 비용을 부과하는 방안을 추진 중이다. 팬오션처럼 대형 선단을 운영하는 벌크·탱커 선사는 연료 전환과 노후선 교체 부담을 함께 안게 되는데, 최근 발주한 VLCC·Newcastle Max 신조선들이 이 규제 사이클에 맞춘 세대교체 성격도 겸하는 것으로 보인다. 다만 탄소비용 산정 방식이나 유예 조항 등 구체적인 시행 세부안은 아직 국제 협상 단계에 있어, 팬오션이 이를 어떤 수치로 반영하고 있는지는 아직 공시로 확인되지 않는다.
국가·정책 관계2024년 초 하림그룹이 추진하던 HMM 인수전에서 팬오션은 유상증자를 통한 인수자금 조달 창구로 거론됐다. 산업은행·해양진흥공사와의 협상은 영구채 주식전환 유예 기간과 이사 선임권 등 쟁점에서 끝내 갈라섰고, 인수 자체가 무산됐다. 결과적으로 팬오션은 대규모 유상증자에 따른 재무 부담을 지지 않게 됐고, 지금 진행 중인 SK해운 선박 인수와 VLCC 신조 같은 자체 선단 확장에 자금을 돌릴 수 있었다.
이런 확장에는 유의할 점도 있다. 총차입금이 2023년 말 2조1,987억원에서 2025년 말 4조2,193억원으로 두 배 가까이 늘었고, 금융원가도 같은 기간 1,571억원에서 2,591억원으로 65% 늘었다. 벌크 시황은 2022년 순이익 6,770억원에서 2023년 2,450억원으로 급락했던 것처럼 변동성이 큰 업종이라, 지금처럼 부채로 선단을 늘려놓은 상태에서 시황이 다시 꺾이면 이자 부담과 배당 여력이 동시에 눌릴 수 있다. 3개년 배당가이드라인도 법적 구속력이 있는 확정치는 아니다. 공시문 자체에 시장상황과 경영환경 변화에 따라 바뀔 수 있다는 단서가 붙어 있다.
지켜볼 것 · 다음 분기 이후로는 세 가지를 지켜볼 만하다. 첫째, 2026년 5월 결의한 VLCC 4척(2030년 11월까지 순차 인도)과 SK해운 선박 10척(2027년 4월까지 인수 완료 예정)이 일정대로 들어와 Wet Bulk 부문 매출에 실제로 잡히기 시작하는지. 둘째, 상반기까지 이어진 두 자릿수 매출·영업이익 증가세가 하반기에도 유지되는지, 아니면 벌크 스팟 시황 변동에 다시 흔들리는지. 셋째, 차입금이 계속 늘어나는 가운데도 5년 연속 이어진 배당성향 상향 기조(9.7%에서 26.6%까지)가 다음 결산에서도 이어질지, 확장 투자를 이유로 속도 조절에 들어갈지 여부다.
공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-12 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.
한국거래소 공시 기준, 2025년 사업연도 배당성향 26.6%로 고배당기업 공시 목록에 있습니다. 2026~2028년 배당소득 분리과세 신청 요건에 해당할 수 있으나, 실제 적용 여부는 세금 안내를 참고해 세무 전문가와 상의하세요.
배당 안정성 요약
배당성향
안정(27%)
이익 대비 배당 비중이 낮아 배당을 유지할 여력이 충분합니다.
배당 삭감 이력
삭감 후 회복
지속가능성 등급
4년 연속 지급
감액 1회
2023년 배당을 43% 줄였으나 2025년부터 다시 늘어나고 있습니다.
2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-08-27
주주환원(자사주)
최근 3년(+올해) 내 발행주식 대비 의미 있는 규모(소각 0.5%·매입 1% 이상)의 자사주 취득·소각 공시가 확인되지 않았습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-08-21
주주 구성
최대주주 (주)하림지주 지분율 54.72%(2025년 기말 기준, 기초 54.72%)
소액주주 지분율 40.14%
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(최대주주 현황·소액주주현황) · 최종 확인 2026-08-07
주가 추이
52주 최고 6,380원52주 최저 3,550원
최근 1년 실제 결과
과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.
총수익률(주가+배당)
+41.4%
주가 +37.8% · 배당 150원(3.6%)
최대 낙폭(MDD)
-26.1%
2026-03-03 → 2026-06-26
배당 이력
공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.
2년 연속 인상최근 3년 연평균 +0.0%
배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)
2년 연속 배당 성장2025년· 유지·성장
주당배당금 150원
2025년 기준 배당수익률(추정) 3.9%
전년 대비 ▲ 25.0%
유지·성장 삭감 무배당 집계 중(올해)· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.
| 연도 | 주당배당금 | 비고 |
|---|---|---|
| 2025년 | 150원 | |
| 2024년 | 120원 | |
| 2023년 | 85원 | |
| 2022년 | 150원 |
실적
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|
| 2025년 | 5조 4,328억원 | 4,919억원 | 3,014억원 | 89.6% |
| 2024년 | 5조 1,612억원 | 4,711억원 | 2,681억원 | |
| 2023년 | 4조 3,609억원 | 3,858억원 | 2,450억원 |
당기순이익 대비 배당금총액
배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-08-24
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- 디지털투데이·2026. 5. 4.
팬오션, 1분기 당기순이익 945억원… 전년 대비 31.2% 증가 ↗
팬오션이 LNG·곡물 사업 성장과 탱커 시황 강세에 힘입어 2026년 1분기 당기순이익이 전년 동기 대비 31.2% 늘어난 945억원을 기록했다.
가상 매수
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