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013120 · 건설 · 국내 · 코스닥
동원개발
1,974원배당수익률 4.6%섹터 평균 2.8% 대비 +1.7%p · 33곳 중 7위9년 연속 지급 · 감액 3회
1년 전 3.0% → 현재 4.6% · 배당금이 13% 늘어난 영향(좋은 신호)
현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-10-30
2025년 기준 주당 예상 세후 배당금
76원
세전 90원, 15.4% 원천징수 기준
시가총액
2,106억원
발행주식수 약 106,724,819주
지급월4월 · 76원
기업 소개
부산·경남 지역을 중심으로 '동원로얄듀크', '비스타동원' 등의 브랜드로 아파트를 자체 시행·시공하는 건설사로, 재건축·재개발 사업에도 참여하고 있다. 2026년에는 서부산 행정복합타운 신축공사 낙찰자로 선정됐다.
산업 방향과 지속가능성
동원개발은 2022 결산에서 주당 160원이던 배당을 2023 결산에서 80원으로 절반으로 줄였다가 2025 결산에서 90원으로 올렸고, 2025년 7월과 2026년 1월에 각각 50억원 규모의 자사주 신탁을 맺어 모두 3,241,400주(발행주식의 3.57%)를 사들였다. 같은 기간 연결 매출은 2023년 7,366억원에서 2025년 3,873억원으로 줄었고, 자체분양 매출은 사실상 사라져 도급공사가 매출의 99%를 차지한다. 반기보고서는 이 자사주에 장기 소각 계획이 없다고 적었는데, 2026년 3월에 시행된 개정 상법은 자기주식을 원칙적으로 소각하도록 하고 있어 환원 방식이 어떻게 정리될지가 이 회사의 긴장 지점이다.
주주환원주당 배당금은 2019~2022 결산에서 150~185원 사이였다가 2023 결산에서 80원으로 줄었고, 2024 결산 80원, 2025 결산 90원으로 이어졌다(배당결정 공시 20240215900890, 20250213900843, 20260212900668). 2023 결산에서는 연결 순이익이 668.8억원에서 425.5억원으로 36% 줄었는데 배당은 50% 줄어 연결 배당성향이 21.72%에서 17.07%로 내려갔고, 순이익이 183.0억원까지 낮아진 2024 결산에는 이 비율이 39.69%로 올랐다. 2025 결산은 순이익 261.4억원에 배당 총액 80.3억원으로 연결 배당성향이 30.73%이고, 회사가 기업가치 제고 계획에 적은 수치는 30.34%다(20260327902710). 배당 총액은 자사주 1,556,000주를 뺀 89,252,100주 기준이라 주당 배당금이 12.5% 오른 데 비해 총액은 10.57% 늘었다. 사업보고서는 미래 전략사업 투자와 적정 수준의 현금 확보를 먼저 달성한 뒤 실적과 현금흐름을 보고 배당 여부와 규모를 정한다고 밝히고 있고(20260319000997), 기업가치 제고 계획에도 배당가능이익 범위 안에서 배당 수준을 유지하겠다는 내용만 있을 뿐 수치 목표는 없다. 2025년 말 기준 최대주주 장호익(16.64%)과 특수관계인의 합산 지분이 59,732,641주(65.78%)여서, 주당 90원 배당 가운데 약 53.8억원이 이 그룹으로 돌아간다.
전략연결 매출 가운데 자체분양(분양수익)은 2023년 2,809억원(38.14%), 2024년 1,608억원(30.90%), 2025년 10억원(0.26%)으로 줄었고, 2025년 매출의 99.38%는 도급 공사수익이다(사업보고서 20240321001243, 정정 사업보고서 20250814003009, 사업보고서 20260319000997). 연결 영업이익률은 2021년 23.9%에서 2025년 4.4%로 낮아졌고, 2025년 세전이익 356.9억원 가운데 영업이익은 171.0억원이며 나머지는 금융수익(176.2억원) 등 영업 밖 손익이다. 2025년 연결 공사수익 중 특수관계자 거래분이 1,636억원으로 총매출의 약 42%이고(관계기업 (주)지파크개발 1,166억원 포함), 이자수익 169.8억원 중 126.1억원도 특수관계자에게서 받은 것이다(20260319000997 연결주석 특수관계자). 책임준공을 약정한 PF 사업은 2025년 말 8건, 도급금액 1조 4,731억원, 차입금 9,212억원이었고 2026년 6월 말에는 7건, 1조 2,194억원, 6,918억원으로 줄었다(20260319000997, 20260814001366). 종속 건설PFV법인 (주)동원북항스카이브이는 반기 말 기준 매출 없이 총자산 1,446억원, 총부채 1,327억원인데(20260814001366), 동원개발은 2026년 7월 22일 이 PFV의 대출 1,130억원에 대해 120%인 1,356억원의 채무보증(토지 담보신탁 연대보증, 2026-07-24~2028-07-24, 자기자본 대비 12.79%)을 결정했다(20260722900775).
규제 대응자사주는 BNK투자증권 신탁으로 2025년 7월 17일부터 8월 18일 사이에 1,556,000주(4,994,460,465원), 대신증권 신탁으로 2026년 1월부터 7월까지 1,685,400주(4,993,505,140원)를 매입했고, 신탁이 끝날 때 회사 계좌로 옮겨진 물량은 새 취득이 아니라 보유 형태만 바뀐 것이라 실제 매입은 이 두 건의 합계 3,241,400주(3.57%, 총가액 9,987,965,605원)다(20250716000016, 20251020000217, 20260116000077, 20260119000059, 20260722000536). 반기보고서는 2026년 단기 계획에 소각이나 처분 없이 3,130,000주를 계속보유로 적었고, 장기 취득·처분·소각 계획은 없으며 필요하면 이사회 승인을 거쳐 추진하겠다고 했다. 다만 같은 보고서의 자기주식 보유현황 표에는 2025년 취득분과 2026년 취득분 모두 소각기한이 2027년으로 적혀 있다(20260814001366). 정부 정책브리핑에 따르면 2026년 3월 6일 공포·시행된 개정 상법은 자기주식을 취득한 뒤 1년 안에 소각하는 것을 원칙으로 하고, 시행 전에 이미 취득한 자기주식에는 1년 6개월의 유예를 둔다. 회사는 2026년 3월 27일 주주총회에서 상법 개정 내용을 반영해 이사의 충실의무 대상에 주주를 넣고 독립이사 비율과 감사위원 선임 때 최대주주 의결권 제한을 정관에 반영했으며, 전자주주총회는 도입하지 않기로 했다(20260312000910, 20260327901393). 양정산호아파트 소규모재건축 공사계약(해지금액 1,296.6억원, 조합이 해지를 통보했고 회사는 동의하기 어렵다며 소송을 제기하겠다고 공시) 해지 공시의 지연과 번복이 문제가 되어 2025년 11월 4일 불성실공시법인으로 지정되고 제재금 2,000만원이 부과됐다(20250915900513, 20251103900726).
국가 · 정책 관계2025년 공사수익 중 공공부문은 18.09%, 민간부문은 81.91%였다(20260319000997). 2026년 3월부터 6월 사이에는 한국토지주택공사의 고양창릉 S-4BL 6공구(지분 30% 반영 690.6억원, 20260327901308), 부산도시공사의 서부산 행정복합타운 건립공사(지분 25%, 723.7억원, 부가세 별도, 20260608900412)와 에코델타시티 1BL(지분 25%, 947.0억원, 20260608900413)·3BL(지분 45%, 644.4억원, 20260608900414) 민간참여 공공분양주택 사업 계약이 잇따라 공시됐다(1BL·3BL은 부가세 포함 금액). 수주잔액은 사업보고서 작성일 기준 2조 821억원(2025년 매출의 5배 남짓)에서 반기보고서 작성일 기준 2조 2,747억원으로 늘었지만, 2026년 상반기 매출은 1,443억원으로 전년 동기 1,963억원보다 26.5% 줄었고 영업이익도 73.9억원으로 전년 동기 87.8억원보다 15.8% 줄었다(20260319000997, 20260814001366). 시공능력평가액은 2025년 1조 4,574억원(부산 1위, 전국 32위)에서 2026년 1조 2,392억원(부산 2위, 전국 37위)으로 낮아졌다(20260319000997, 20260814001366).
환원은 늘었지만 2025년 영업활동현금흐름은 -442억원이었고 같은 해 장·단기 차입금으로 900억원을 새로 조달했으며 세전이익의 절반 남짓은 영업 밖 손익이라, 재원이 본업 현금흐름보다 보유 현금, 특수관계자 이자, 차입 쪽에 가까워 보인다. 여기에 3,241,400주 자사주의 소각 여부와 책임준공 PF·채무보증 부담이 배당 여력에 어떻게 반영될지는 아직 공시로 확인되지 않는다.
지켜볼 것 · 2026년 11월 중순 3분기보고서와 2027년 2월경 나올 2026 결산 배당결정 공시에서 주당 배당금(현재 90원), 자기주식 소각 여부, 책임준공 PF 잔액이 어떻게 달라지는지 확인할 필요가 있다.
공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-22 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.
한국거래소 공시 기준, 2025년 사업연도 배당성향 30.3%로 고배당기업 공시 목록에 있습니다. 2026~2028년 배당소득 분리과세 신청 요건에 해당할 수 있으나, 실제 적용 여부는 세금 안내를 참고해 세무 전문가와 상의하세요.
배당 안정성 요약
배당성향
안정(31%)
이익 대비 배당 비중이 낮아 배당을 유지할 여력이 충분합니다.
배당 삭감 이력
삭감 후 회복
지속가능성 등급
9년 연속 지급
감액 3회
2023년 배당을 50% 줄였으나 2025년부터 다시 늘어나고 있습니다.
2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-10-07
이 종목이 속한 목록배당 안정성 우수
주주환원(자사주)
1.7%
발행주식 총수 대비 매입 비율 · 2026년 공시 기준
자사주 매입은 확인되지만 소각 공시는 없습니다. 매입한 주식은 스톡옵션 지급이나 재매도로 다시 시장에 나올 수 있어, 확정적 주주환원으로 보기는 이릅니다. 2026년 3월부터는 취득 후 1년 안에 소각하는 것이 원칙이라, 계속 보유 중이라면 예외로 보유하겠다는 주주총회 승인을 받았을 가능성이 있습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-09-28
주가 추이
52주 최고 3,365원52주 최저 1,971원
최근 1년 실제 결과
과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.
총수익률(주가+배당)
-21.8%
주가 -25.2% · 배당 90원(3.4%)
최대 낙폭(MDD)
-41.4%
2026-02-23 → 2026-10-29
배당 이력
공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.
1년 연속 인상최근 4년 연평균 -12.0%
배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)
1년 연속 배당 성장2025년· 유지·성장
주당배당금 90원
2025년 기준 배당수익률(추정) 3.2%
전년 대비 ▲ 12.5%
유지·성장 삭감 무배당 집계 중· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.
| 연도 | 주당배당금 | 비고 |
|---|---|---|
| 2025년 | 90원 | |
| 2024년 | 80원 | |
| 2023년 | 80원 | 전년 대비 절반 수준으로 줄었다(실적 변동 영향으로 추정, DART에 액면분할 공시는 없음) |
| 2022년 | 160원 | |
| 2021년 | 150원 | |
| 2020년 | 185원 | |
| 2019년 | 170원 | 2019 사업연도 사업보고서 배당 표의 주당 현금배당금(rcept_no 20201208000345)으로 확인한 값이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가. |
| 2018년 | 185원 | 2018 사업연도 사업보고서 배당 표의 주당 현금배당금(rcept_no 20191219000166)으로 확인한 값이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가. |
| 2017년 | 160원 | 2017 사업연도 사업보고서 배당 표의 주당 현금배당금(rcept_no 20190315001050)으로 확인한 값이다. 2026-10-25 배당 이력 보완(2017~2022년 누락분)에서 추가. |
실적
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|
| 2025년 | 3,873억원 | 170억원 | 261억원 | 40.2% |
| 2024년 | 5,203억원 | 210억원 | 183억원 | |
| 2023년 | 7,365억원 | 300억원 | 425억원 |
당기순이익 대비 배당금총액
배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-10-26
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