종목 정보를 불러오는 중...
006110 · 소재 · 국내 · 코스피
삼아알미늄
59,200원배당수익률 0.1% 미만섹터 평균 1.3% 대비 -1.2%p · 17곳 중 16위6년 연속 지급 · 감액 2회
1년 전 0.1% → 현재 0.1% 미만 · 배당금은 그대로인데 주가가 +160%(좋은 신호)
현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-09-15
2025년 기준 주당 예상 세후 배당금
21원
세전 25원, 15.4% 원천징수 기준
시가총액
8,075억원
발행주식수 약 13,641,765주
지급월4월 · 21원
기업 소개
삼아알미늄은 2차전지용 알루미늄박과 레토르트 포장재·의약품 포장용 알루미늄박을 생산하는 압연 전문 기업으로, 1969년 국내 최초로 알루미늄박을 국산화했다. 리튬이온전지(LIB) 양극집전체용·외장재용 알루미늄박을 개발해 기술 경쟁력을 갖추고 있다.
산업 방향과 지속가능성
삼아알미늄은 2020년 100원이던 보통주 배당금을 2022년 250원까지 늘렸다가, 2023년 100원, 2024년 25원으로 낮춘 뒤 2025년에도 25원으로 동결한 회사다. 배경은 뚜렷하다. 원래 담배·의약품 포장재를 만들던 이 회사는 이차전지(리튬이온배터리)용 알루미늄박(양극박) 사업에 집중하는 과정에서 2024년과 2025년 연속으로 연결 영업손실·순손실을 냈고, 두 해 모두 배당성향은 DART 공시에도 "-"(산정 불가)로 나온다. 같은 시기 LG에너지솔루션과 일본 도요타쓰쇼로부터 1,152억원을 유치해 설비 증설에 쏟아부으면서 부채비율(부채총계/자본총계)은 2023년 58.6%에서 2025년 107.4%로 뛰었다. 이차전지 수요 둔화(캐즘)를 정면으로 맞은 소재기업이 성장 투자와 배당 사이에서 어떤 줄타기를 하고 있는지 보여주는 사례다.
주주환원보통주 주당 현금배당금은 2020년 100원, 2021년 200원, 2022년 250원으로 늘었다가 2023년 100원으로 되돌아갔고, 2024년 25원으로 낮아진 뒤 2025년에도 25원으로 유지됐다. 연결 현금배당성향도 2020년 31.3%, 2021년 18.1%, 2022년 16.0%, 2023년 43.2%로 움직이다가, 연결 순손실을 낸 2024년(94억원 손실)과 2025년(249억원 손실)에는 DART 공시 원문에도 배당성향이 '-'(산정 불가)로 표시된다. 손실을 내면서도 배당을 완전히 끊지는 않고 25원 수준으로나마 이어가는 쪽을 택한 셈이다. 반대로 자사주는 2025 사업연도와 2026년 반기보고서까지 포함해 최근 5개 사업연도 어느 해에도 매입·소각이 없었다 — 주주환원 수단은 사실상 최소 수준의 현금배당 하나뿐이다. 최대주주인 일본 동양알미늄(주)의 지분율은 2022년 33.4%에서 2023년 24.97%로 낮아진 뒤 그대로 유지되고 있는데, 실제 보유 주식수(367만4,000주)는 그대로다 — 2023년 1월 LG에너지솔루션·도요타쓰쇼에 신주를 제3자배정하면서 전체 발행주식수가 1,100만주에서 1,471만1,916주로 늘어난 데 따른 희석일 뿐 매도가 아니다. 2025년 12월 31일 기준(2025 사업연도 사업보고서) 동양알미늄과 임원 등 특수관계인을 합친 최대주주 그룹 지분율은 33.80%다.
전략삼아알미늄은 원래 담배·의약품·식품 포장용 알루미늄박이 주력이었는데, 최근 몇 년 새 이차전지 양극집전체용 알루미늄박(양극박) 비중이 커지면서 실적의 결이 완전히 달라졌다. 연결 매출은 2020년 1,970억원에서 2022년 3,121억원까지 늘었다가, 이차전지 수요 둔화(캐즘)의 영향으로 2023년 2,680억원, 2024년 2,517억원으로 꺾인 뒤 2025년 2,715억원으로 소폭 반등했다. 문제는 수익성이다. 영업이익은 2022년 226억원에서 2023년 38억원으로 급감한 데 이어 2024년 -96억원, 2025년 -176억원으로 2년 연속 적자를 냈고, 연결 순손실도 2024년 94억원에서 2025년 249억원으로 커졌다. 매출 감소 폭보다 이익 훼손 폭이 훨씬 컸다는 뜻으로, 새로 늘린 생산능력이 아직 충분히 소화되지 못하고 있다는 신호로 읽힌다.
신사업·R&D실적 부진의 이면에는 공격적인 설비투자가 있다. 2022년 12월 22일 이사회는 LG에너지솔루션과 TOYOTA TSUSHO CORPORATION에 각각 150만주(지분 10.20%씩, 발행가 31,050원)를, 제이케이엘 이에스지 미래 모빌리티 밸류체인 사모펀드에 71만1,916주를 제3자배정하는 유상증자를 결의했다. 조달 금액은 총 1,152억5,000만원이었고, 공시에 명시된 목적은 '리튬이온배터리용 Al-Foil 제조와 연관된 투자'였다. 같은 날 같은 사모펀드를 대상으로 전환사채 100억원(만기 2028년 1월 28일, 전환가 34,712원)도 발행했다. 이 자금은 2023년 7월 13일 결정된 1,170억원 규모(자기자본 대비 84.82%) Cold Mill Line 등 신규 설비투자에 쓰였는데, 포승공장 안에 있던 기존 Al-Paste 공장을 옆 부지로 옮기고 그 자리에 새 압연라인을 짓는 방식으로 진행됐다(투자기간은 2025년 7월 31일까지로 잡혀 있었다). LG에너지솔루션은 투자자이자 최대 매출처이기도 하다 — 2023년 1월 27일 체결한 공급계약 금액이 6,951억1,750만원(2021년 매출 대비 274.79%)에 달하고, 계약기간은 2030년 12월 31일까지이며 공급 지역에는 한국·북미·유럽에 있는 LG에너지솔루션의 각 생산기지가 포함된다. 다만 2024년 1월 12일 한 매체가 '삼아알미늄이 도요타와 손잡고 미국에 알루미늄박 공장을 짓는다'고 보도하자, 회사는 같은 날 공시로 '미국 진출 관련 기사는 사실이 아니다'라고 공식 부인했다 — LG에너지솔루션의 북미 사이트에 제품을 공급하는 것과 삼아알미늄이 직접 미국에 생산기지를 짓는 것은 다른 이야기라는 점이 갈린다.
규제 대응수출 비중이 있는 만큼 두 갈래의 무역 규제가 동시에 걸려 있다. 하나는 미국 관세다. 미국은 2025년 2월 철강·알루미늄 및 그 파생제품에 232조 관세 25%를 부과한 데 이어 6월부터 50%로 올렸고, 8월 1일부터는 대상 파생품목을 407개까지 넓혔다 — 한국도 예외 없이 적용 대상이다. 삼아알미늄의 2025년 매출 중 미주 지역 비중은 304억원(11.2%)으로, 현지 생산기지 없이 국내에서 수출하는 구조라 이 관세를 그대로 맞을 수밖에 없다. 다른 하나는 유럽연합 탄소국경조정제도(CBAM)다. 알루미늄은 철강·시멘트 등과 함께 CBAM 적용 최초 6개 품목에 포함돼 있고, 2025년까지는 보고 의무만 있었지만 2026년 1월부터는 수입업체가 탄소배출량만큼 인증서를 사야 하는 본시행 단계로 들어간다. 삼아알미늄의 2025년 유럽 매출은 233억원(8.6%)으로, 제도가 본격화되면 유럽向 알루미늄박의 가격 경쟁력에 영향을 줄 수 있다.
국가·정책 관계국내에서는 2026년 8월 발표된 세제개편안에 담긴 '국내생산세액공제' 신설이 눈여겨볼 대목이다. 정부는 이차전지·반도체·핵심소재 등 6개 분야를 대상으로, 국내에서 직접 생산·판매하는 기업에 생산량 기준 세액공제를 주는 제도를 2036년 12월 31일까지 한시 도입하겠다고 밝혔다 — 아직 국회 입법 절차가 남은 발표 단계지만, 시행되면 평택 포승공장에서 전량 국내 생산하는 삼아알미늄의 양극박도 대상에 들어갈 가능성이 있다. 지배구조에도 국가색이 뚜렷하다 — 최대주주는 일본 동양알미늄(주)이고, 2023년 유상증자로 들어온 LG에너지솔루션(한국)과 TOYOTA TSUSHO(일본)가 나란히 지분을 보유하고 있어, 한·일 기업이 함께 국내 이차전지 소재 공급망에 발을 걸치고 있는 구조다.
다만 낙관하기는 이르다. 2024~2025년 2년 연속 적자로 배당재원 자체가 빠듯해진 상태에서, 회사는 이익잉여금을 헐어 25원 수준의 배당만 간신히 이어가고 있다. 재무 부담도 계속 커지는 중이다 — 부채총계를 자본총계로 나눈 부채비율은 2023년 58.6%에서 2024년 79.0%, 2025년 107.4%로 3년 연속 올랐다. 2023년 유상증자로 자본총계가 2,550억원까지 두터워졌지만, 그 뒤 2년간 쌓인 순손실(합계 약 343억원)과 배당 지급이 겹치며 2025년 말 자본총계는 2,179억원으로 다시 줄었다. 업황 회복과 함께 2026년 실적이 흑자로 돌아설 것이라는 증권가 전망(매출 성장·영업이익 흑자전환)이 있지만, 이는 아직 확정된 실적이 아니라 추정치라는 점을 감안해야 한다. 자사주 매입·소각이 전혀 없다는 점 역시, 배당이 줄어드는 국면에서 다른 주주환원 수단이 준비돼 있지 않다는 뜻이다.
지켜볼 것 · 앞으로는 세 가지를 지켜볼 만하다. 첫째, 2023년 착공한 1,170억원 규모 Cold Mill Line 증설이 실제 가동률 상승으로 이어져 2026년 흑자 전환이 현실화되는지다. 둘째, 미국 232조 관세(50%)와 2026년 본시행되는 EU CBAM이 미주·유럽向 매출(2025년 기준 합산 약 20%)에 실제로 어느 정도 타격을 주는지다. 셋째, 2026년 1월 전환사채 일부(41만1,539주)가 이미 주식으로 전환돼 발행주식총수가 1,512만3,455주로 늘어난 데 이어, 만기(2027년 12월)가 돌아오는 남은 전환사채가 추가로 전환될 경우 최대주주와 전략적 투자자들의 지분 구도가 어떻게 재편되는지다.
공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-15 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.
배당 안정성 요약
배당성향
삭감 후 미회복(43%)
2024년 배당을 75% 줄인 뒤 아직 그 수준을 회복하지 못했습니다. 배당성향만 보면 낮지만, 최근 삭감 이력을 감안해 안정 등급을 매기지 않았습니다.
배당 삭감 이력
삭감 후 미회복
지속가능성 등급
6년 연속 지급
감액 2회
2024년 배당을 75% 줄인 뒤 그 수준에서 유지되고 있습니다. 아직 회복 신호는 없습니다.
2023년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-08-27
이 종목이 속한 목록배당 위험 신호
주주환원(자사주)
최근 3년(+올해) 내 발행주식 대비 의미 있는 규모(소각 0.5%·매입 1% 이상)의 자사주 취득·소각 공시가 확인되지 않았습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-08-21
주가 추이
52주 최고 96,400원52주 최저 19,920원
최근 1년 실제 결과
과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.
총수익률(주가+배당)
+160.3%
주가 +160.2% · 배당 25원(0.1%)
최대 낙폭(MDD)
-72.0%
2026-05-22 → 2026-07-29
배당 이력
공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.
유지최근 4년 연평균 -40.5%
배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)
6년간 2회 삭감2025년· 유지·성장
주당배당금 25원
2025년 기준 배당수익률(추정) 0.1%
전년 대비 - 0.0%
유지·성장 삭감 무배당 집계 중(올해)· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.
| 연도 | 주당배당금 | 비고 |
|---|---|---|
| 2025년 | 25원 | |
| 2024년 | 25원 | 전년(100원) 대비 배당금이 큰 폭으로 줄었다(특별배당 또는 실적 변동 영향으로 추정). |
| 2023년 | 100원 | |
| 2022년 | 250원 | |
| 2021년 | 200원 | |
| 2020년 | 100원 |
실적
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|
| 2025년 | 2,714억원 | -176억원 | -248억원 | 107.4% |
| 2024년 | 2,517억원 | -95억원 | -93억원 | |
| 2023년 | 2,680억원 | 37억원 | 34억원 |
당기순이익 대비 배당금총액
배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-08-23
관련 뉴스
아직 등록된 뉴스가 없어요. 새 소식이 들어오면 이 자리에 표시돼요.
가상 매수
댓글 (0)— 눌러서 첫 댓글 남기기
로그인하면 댓글을 남길 수 있어요.
아직 댓글이 없습니다. 첫 댓글을 남겨보세요.
관련 종목
같은 소재 섹터 종목입니다. 정보 제공용이며 특정 종목을 추천하지 않습니다.