삼영

산업 방향과 지속가능성

삼영은 DART 배당표상 2013~2022 사업연도에 무배당이었다가 2023 사업연도부터 현금배당을 다시 하고 있고, 주당 배당금은 20원, 20원, 30원으로 조금씩 올랐다. 2025년 연결 영업이익은 149억 원으로 63.9% 늘었고 2026년 상반기 영업이익은 132억 원으로 전년 동기의 약 2.9배가 됐지만, 2025년 결산 배당성향은 7.5%에 그쳤다. 이익이 늘어난 자리에 현금은 배당보다 2025년 7월 삼영캐스코 인수(350.7억 원)와 2026년 8월 청주 공장 매입(347억 원) 같은 인수·설비 쪽으로 먼저 나가고 있어, 이익 증가가 주주환원 확대로 이어지는지가 이 종목의 가장 큰 긴장 지점이다.

이익은 빠르게 늘지만 배당성향은 7.5%이고 자사주 1,076,055주는 소각 없이 남아 있어, 회사가 말하는 주주친화적 배당이 확대로 이어질지는 2026년 6월 말 차입금 840억 원(현금 339억 원)에 8월 청주 공장 대금 347억 원이 더해지는 부담이 정리돼야 가늠할 수 있다. 또 상반기 이익 증가에는 2025년 7월 편입된 삼영캐스코 효과가 섞여 있어(전년 동기 조선 부문은 삼영중공업 실린더 라이너 매출 161.7억 원뿐이었다), 인수 효과를 뺀 성장은 커패시터 필름 매출 증가율 22.4%에 더 가깝고 이 부문은 가동률이 97.5%라 물량 확대에 설비 증설이 필요하다.