넥센타이어

산업 방향과 지속가능성

넥센타이어는 2022년 영업적자를 낸 해에도 배당을 끊지 않았고, 회사 스스로도 27년 연속 현금배당을 이어가고 있다고 밝히는 곳이다. 2023년부터 실적이 되살아나며 보통주 배당금은 2023년 115원, 2024년 130원, 2025년 200원으로 3년 연속 올라 최근 8개 사업연도 가운데 가장 높은 수준에 이르렀다. 문제는 이 회복의 발판이 된 유럽과 미국에서 정반대 방향의 관세가 한꺼번에 강화됐다는 점이다. 2026년 7월 EU가 중국산 타이어에 24.4%의 반덤핑 관세를 확정하면서 중국 공장 수출 물량 대부분을 체코 공장으로 옮겨야 했고, 같은 달 미국은 한국산 타이어에 매기는 반덤핑 관세를 4.09%에서 8.02%로 두 배 가까이 올렸다. 국내 타이어 3사 중 유일하게 미국 생산기지가 없는 넥센타이어는 이 부담을 고스란히 떠안아야 했고, 그 여파로 2026년 2분기 당기순이익은 전년 동기 대비 98.9% 줄어든 2억원까지 쪼그라들었다.

다만 낙관하기엔 이른 대목들이 있다. 매출은 5년 연속 늘었지만 영업이익은 2023년 이후 3년째 1,700억원대에 머물러 있어 영업이익률이 2023년 6.9%에서 2025년 5.3%로 오히려 낮아졌고, 미국·EU 반덤핑 관세가 두 시장에서 동시에 커지는 국면이라 이 흐름이 쉽게 반전되기도 어려워 보인다. 부채총계 대비 자본총계 비율(부채비율)은 2025년 129.3%로 2022년 147.1%보다는 낮아졌지만 여전히 100%를 훌쩍 넘는다. 지분 구조도 최대주주 (주)넥센과 오너 일가 등 특수관계인을 합쳐 69%대를 쥐고 있는 반면 소액주주 비중은 21.01%(2025년)에 그쳐, 유통 물량이 넉넉한 편은 아니다. 2023년 발표했다가 2024년 검토 범위를 넓힌 신공장 건설 계획이 3년 가까이 후보지조차 정하지 못한 채 표류하고 있다는 점도, 관세 리스크를 근본적으로 해소할 카드가 아직 손에 없다는 뜻이기도 하다.