웰스파고
Wells Fargo & Company · 미국 캘리포니아 샌프란시스코
2016년 유령계좌 스캔들로 2018년 부과된 총자산 1조 9,500억 달러 상한 규제가 2025년 6월 3일 풀린 뒤, 5개 분기 만에 총자산을 17% 늘렸다(1조 9,500억→2조 2,820억 달러) — 그 대가로 핵심자본(CET1) 비율은 11.13%에서 10.26%까지 낮아졌다. 3사 중 밸류에이션이 가장 낮고 배당수익률은 가장 높지만, 배당 인상 이력은 2020년 코로나19 시기 대폭 삭감 이후 다시 쌓기 시작한 지 얼마 안 됐다.
이 회사는 이 사이트에서 다루는 등록 종목이 아닙니다. 산업을 이해하기 위한 정보 제공이며 매수 추천이 아닙니다.
2016년 유령계좌 스캔들의 여파로 2018년 2월 연준이 부과한 총자산 1조 9,500억 달러 상한 규제가 2025년 6월 3일 해제됐다 — 그전까지 7년 넘게 총자산이 이 상한 근처(1조 8,700억~1조 9,600억 달러)에 그대로 묶여 있었다.
규제 해제 이후 5개 분기 동안 총자산이 17% 늘어(2조 2,820억 달러) 실제로 성장이 재개됐음을 숫자로 보여준다 — 다만 그 대가로 핵심자본(CET1) 비율이 11.13%에서 10.26%까지 낮아져, 3사 중 유일하게 자본비율을 깎아가며 성장하는 은행이다.
2026년 7월 분기배당을 11% 인상할 예정(주당 0.45달러→0.50달러)이지만, 2020년 코로나19 시기 배당을 대폭 삭감(주당 약 0.51달러→0.10달러)한 이력이 있어 '몇 년 연속 인상'을 JP모건·BofA와 단순 비교하기는 어렵다.
밸류에이션은 3사 중 가장 낮다(P/E 약 13.1배) — 다만 2026년 들어서는 주가가 오히려 -5.5%(연초 이후)로, JP모건·BofA보다 부진한 흐름을 보였다.
무엇을 만드는가
웰스파고는 소비자금융·상업금융·기업투자은행(CIB)·자산관리 부문을 아우르는 종합은행이다. 자산상한 규제가 풀린 이후 성장의 상당 부분이 기업투자은행(CIB) 부문에 집중되고 있다 — 2026년 상반기에만 CIB 부문 위험가중자산이 1조 2,950억 달러에서 1조 3,420억 달러로 늘었다.
규제 해제 이후 첫 5개 분기 총자산 추이(1조 9,500억→1조 9,810억→2조 630억→2조 1,490억→2조 2,060억→2조 2,820억 달러)는 이 회사가 실제로 '그동안 억눌렸던 성장'을 실행에 옮기고 있음을 보여준다. 다만 순이자마진은 2.68%에서 2.43%로 낮아져, 성장에는 대가가 따른다는 점도 함께 드러난다.
어디까지 왔는가
2016년
유령계좌 개설 스캔들 적발.
2018년 2월
연준이 총자산 1조 9,500억 달러 상한 규제 부과.
2020년
코로나19 시기 배당 대폭 삭감(주당 약 0.51달러→0.10달러 수준).
2025년 4월 29일
400억 달러 규모 자사주매입 승인(자산상한 해제보다 약 5주 앞섬).
2025년 6월 3일
연준이 자산상한 규제 해제 — 자금세탁방지 등 2018년 명령의 다른 조항은 유지.
2025년 3분기
규제 해제 후 첫 배당 인상(주당 0.40달러→0.45달러, +12.5%).
2026년 7월
2분기 실적 발표와 함께 분기배당 11% 추가 인상(주당 0.50달러) 예고.
돈은 어떻게 버는가
2026년 2분기(회사 발표)총자산(2026년 2분기)
$2조2,820억
자산상한 해제 후 5개 분기 만에 +17%
CET1 비율
10.26%
1년 전 11.13%에서 하락 — 성장에 자본을 쓰는 중
분기배당(2026.7 예정)
$0.50/주
전분기 대비 +11%
2026년 연초 이후 주가
-5.5%
JP모건·BofA보다 부진
2026년 2분기 순이익은 64억 달러(+17%), 자기자본이익률(ROE) 15.0%를 기록했다. 순이자마진이 2.43%로 낮아진 것은 빠른 자산 성장의 비용 측면을 보여준다 — 다만 영업효율성비율은 60%로 여전히 3사 중 가장 개선 여지가 크다.
시가총액은 약 2,720억 달러로 3사 중 가장 작고, 주가수익비율(P/E)은 약 13.1배로 가장 낮다. 규제 해제 발표일(2025년 6월 3일) 이후 주가 상승률도 3사 중 가장 낮았는데(+18.9%), 이는 '규제 해제'라는 재료가 이미 2024~2025년 초에 선반영됐고, 지금 시장은 그 성장이 실제 수익성 개선으로 이어지는지를 확인하는 단계로 넘어갔기 때문으로 풀이된다.
위 내용은 2026-09-08에 마지막으로 확인했습니다.
출처 — Wells Fargo SEC 10-Q·8-K(2026년 2분기), 연방준비제도 2025-06-03 보도자료, stockanalysis.com