UBS
UBS Group AG · 스위스 취리히
2023년 붕괴한 크레디트스위스를 정부 주도로 인수해 세계 최대 자산관리회사(운용자산 약 6조9,000억~7조 달러)가 됐다. 2025 회계연도 배당을 주당 0.90달러에서 1.10달러로 22.2% 올렸지만, 그 규모 자체가 '스위스 경제에 비해 너무 커졌다'는 우려를 낳아 정부가 추가 자본 규제(최대 약 130억~370억 달러 상당)를 입법 중이며, 2026년 9월 현재도 국회에서 결론이 나지 않은 상태다.
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2023년 스위스 정부·중앙은행 주도로 크레디트스위스를 긴급 인수한 뒤, 2024년 5월 법인 합병을 마쳤고 2026년 3월 스위스 국내 고객 계좌 이전까지 끝냈다 — 다만 회사 스스로도 '실질적 완료'는 2026년 말을 목표로 한다고 밝혀, 통합이 완전히 끝난 것은 아니다.
2025 회계연도 배당을 주당 0.90달러에서 1.10달러로 22.2% 올렸다(2026년 4월 지급) — 배당성향은 약 19%로 낮은 편이라 성장 재투자형 회사에 가깝다.
크레디트스위스 인수로 몸집이 커지면서 스위스 정부가 해외 자회사 관련 자본요건을 강화하는 법안을 추진 중이다 — 원안은 최대 약 200억 달러, 2026년 9월 초 국회 절충안은 약 130억 달러 규모로 낮아졌지만 아직 최종 결론이 나지 않았다.
운용자산이 약 6조 9,000억~7조 달러에 달해 세계 최대 자산관리회사로 꼽히지만, 그만큼 '스위스라는 작은 나라에 비해 너무 큰 은행'이라는 정치적 부담도 함께 커졌다.
무엇을 만드는가
UBS는 크레디트스위스 인수 이후 세계 최대 자산관리회사가 됐다 — 2026년 2분기 기준 자산관리 부문에서만 운용자산 약 4조 9,400억 달러를 굴리고, 그룹 전체로는 약 6조 9,000억 달러에 달한다. 2026년 2분기 순신규자금만 355억 달러가 유입됐다.
다만 크레디트스위스 통합은 2026년 9월 현재도 '거의 끝나가는' 단계일 뿐 완전히 끝나지 않았다 — 미국 뉴저지 위호켄의 옛 크레디트스위스 사무실에서는 2026년 3월 이후 벌써 세 번째 감원(WARN 통지)이 나왔을 정도로 후속 정리 작업이 계속되고 있다.
어디까지 왔는가
2023년
스위스 정부·중앙은행 주도로 크레디트스위스를 긴급 인수.
2024년 5월 31일
UBS와 크레디트스위스 법인 합병 완료.
2026년 3월
스위스 국내 고객 계좌의 UBS 시스템 이전 완료 — 통합의 핵심 이정표.
2026년 4월
2025 회계연도 배당 주당 1.10달러(전년 대비 +22.2%) 지급.
2026년 7월 29일
2분기 실적 발표 — 순이익 28억 달러, 자산관리 순신규자금 355억 달러, 30억 달러 자사주매입.
2026년 9월 1일
스위스 상원 경제위원회가 자본규제 절충안(원안보다 완화된 버전) 마련 — 아직 의회 최종 결론은 나지 않음.
돈은 어떻게 버는가
2026년 2분기(회사 발표)그룹 운용자산
약 $6조9,000억
세계 최대 자산관리회사
2025 회계연도 배당
$1.10/주
전년 대비 +22.2%
2분기 순이익
$28억
자사주매입 $30억 병행
잠재 추가 자본요건
약 $130억~200억
스위스 자본규제 입법, 미확정
2025 회계연도 순이익은 약 78억 달러, 2026년 2분기만 놓고 보면 순이익 28억 달러로 전년 동기 대비 크게 늘었다 — 다만 크레디트스위스 통합 관련 일회성 비용이 계속 발생하고 있어, 통합 비용을 뺀 '기초(underlying)' 수익성이 보고 이익보다 더 좋다는 것이 회사 측 설명이다. 배당성향은 약 19~36%(집계 방식에 따라 차이)로 낮은 편이라, 이익 대부분을 자산관리 사업 확장에 재투자하는 성장형 구조에 가깝다.
시가총액은 약 1,370억~1,700억 스위스프랑(집계 시점·환산 방식에 따라 차이), 주가수익비율은 약 18~19배로 HSBC(17.3배)·BNP파리바(9.05배)보다 높다 — 시장이 UBS를 전통은행보다는 자산관리 성장주에 가깝게 평가한다는 뜻이다.
위 내용은 2026-09-08에 마지막으로 확인했습니다.
출처 — UBS 분기 실적 발표(2Q23~2Q26), UBS 8-K 유사 공시, Reuters, SwissInfo, MarketScreener, The Globe and Mail, stockanalysis.com