테슬라
Tesla, Inc. · 미국 텍사스주 오스틴
전기차를 팔아 돈을 벌던 회사가 로봇과 자율주행을 파는 회사로 옮겨가려 하고 있습니다. 2025년 상장 이후 처음 연간 매출이 줄었는데도 2026년 설비투자 계획을 250억 달러 이상으로 올렸는데, 이 돈을 배당도 자사주 매입도 없이 최대 300억 달러 규모의 빚으로 조달하고 있습니다.
이 페이지는 산업을 이해하기 위한 정보 제공이며, 매수 추천이 아닙니다. 개별 종목의 목표주가나 향후 전망은 다루지 않습니다.
무엇을 만드는가
테슬라는 전기차 회사로 시작했지만 지금은 사업이 여섯 갈래로 뻗어 있습니다. 주력인 모델3·모델Y 등 전기차, 메가팩 등 에너지 저장장치, 2016년 솔라시티 인수로 시작한 태양광, 차량에 탑재하는 자율주행 소프트웨어, 휴머노이드 로봇 옵티머스, 그리고 자체 설계하는 인공지능 칩까지입니다.
이 중 어디에 무게를 두느냐가 최근 크게 바뀌었습니다. 2025년 상장 이후 처음으로 연간 매출이 줄어든 뒤, 회사는 전기차 판매보다 로보택시·옵티머스·인공지능 같은 아직 매출이 크지 않은 사업에 돈을 몰아넣는 쪽으로 방향을 틀었습니다.
여섯 갈래 사업 중 회사가 스스로 미래라고 베팅한 곳은, 지금 매출이 가장 적은 로보택시·옵티머스·인공지능 칩입니다.
어디까지 왔는가
2016년
솔라시티를 26억 달러에 인수하며 태양광 사업에 뛰어들었습니다.
2025년(연간)
매출 948억 달러로 전년보다 2.9퍼센트 줄었습니다. 상장 이후 처음 있는 연간 매출 감소였고, 순이익도 38억 달러로 46퍼센트 줄었습니다.
2026년 1월(2025년 4분기 실적 발표)
모델S·모델X 생산을 접겠다고 발표했습니다. 프리몬트 공장의 해당 생산라인은 옵티머스 공장으로 바꾸겠다고 밝혔고, 머스크는 회사의 앞날을 "미래는 자율주행"이라는 말로 요약했습니다.
2026년 3~4월
테슬라·스페이스엑스·xAI가 함께 짓는 200억~250억 달러 규모 반도체 프로젝트 '테라팹'을 텍사스 오스틴에서 공개했고, 인텔이 자체 첨단 공정과 생산 능력을 지원하는 파트너로 참여했습니다. 같은 시기 자체 설계한 5세대 인공지능 칩 에이아이5의 설계(테이프아웃)를 마쳤다고 밝혔는데, 본격 양산은 2027년 이후로 예상됩니다.
2026년 4월(1분기 실적 발표)
2026년 설비투자 계획을 기존 200억 달러대에서 250억 달러 이상으로 올렸고, "전략적 투자 때문에 올해 남은 기간 잉여현금흐름이 마이너스일 것"이라고 밝혔습니다.
2026년 7월(2분기 실적 발표)
인도량 48만 126대(2분기 기준 역대 최대, +25%)로 매출은 282억 달러(분기 기준 역대 최대)를 기록했지만, 영업이익률은 1.4퍼센트까지 떨어졌습니다. 로보택시·옵티머스·인공지능 칩 확장 자금을 대기 위해 최대 300억 달러까지 빌릴 수 있는 부채 한도를 확보하는 중이라고 밝혔고, 실제로 이 분기 잉여현금흐름은 2년여 만에 처음 마이너스로 돌아섰습니다.
2026년(연간 판매 순위)
글로벌 전기차 판매에서 비야디에 다시 뒤졌습니다. 2025년 연간과 2026년 2분기는 비야디가 앞섰고 2026년 1분기에만 테슬라가 잠깐 앞서는 등, 두 회사가 분기마다 순위를 주고받고 있습니다.
무엇을 파는가
2026년 2분기 기준에너지(저장·태양광)
2026년 2분기 매출 31억 달러(전체의 약 11퍼센트)로, 사업 안에서도 갈립니다 — 메가팩 등 저장장치는 배포량 13.5기가와트시로 역대 두 번째로 많이 팔리며 잘 되고 있지만, 태양광은 수요 부진이 이어져 2026년 1월부터는 한화큐셀 등에서 태양전지를 공급받던 방식을 접고 자체 브랜드 패널로 바꿨습니다.
로보택시
오스틴에서 시작해 댈러스·휴스턴 등으로 서비스 지역을 넓히고 있습니다. 확장 속도는 기술 하나만이 아니라 주별 규제 승인과 회사 자체의 안전 검증 절차가 함께 좌우합니다. 사고가 아예 없었던 것은 아닙니다 — 대부분 경미한 물적 피해였고 사망 사고는 확인되지 않았지만, 미국 도로교통안전국이 관련 신고 기록을 계속 들여다보고 있습니다.
옵티머스
머스크가 "테슬라뿐 아니라 역대 가장 큰 제품일 것"이라고 부르는 휴머노이드 로봇입니다. 프리몬트 공장의 모델S·X 생산 라인을 이 로봇 생산으로 바꾸는 작업이 진행 중입니다.
인공지능 칩
자체 설계한 5세대 칩 에이아이5의 설계를 마쳤습니다. 소량 생산은 2026년, 본격 양산은 2027년 이후로 예상됩니다. 스페이스엑스·xAI와 함께 텍사스 오스틴에 짓는 반도체 프로젝트 '테라팹'에는 인텔이 파트너로 참여해 자체 첨단 공정과 생산 능력을 보탭니다.
돈은 어떻게 버는가
2023~2025년 연간 및 2026년 2분기2023년 매출
$968억
-
2024년 매출
$977억
전년 대비 +1%
2025년 매출
$948억
전년 대비 -2.9%, 상장 후 최초 감소
2025년 순이익
$38억
전년 대비 -46%
2026년 2분기 매출
$282억
전년 동기 대비 +26%, 분기 기준 최대
2026년 2분기 영업이익률
1.4%
전년 동기보다 크게 하락
2023년 매출은 968억 달러였습니다. 2024년에는 977억 달러(+1%)로 사실상 제자리걸음을 하다가, 2025년에는 948억 달러(-2.9%)로 상장 이후 처음 연간 매출이 줄었습니다. 순이익은 2023년 150억 달러에서 2024년 71억 달러, 2025년 38억 달러(-46%)까지 3년 연속 줄었는데, 2023년 순이익에는 59억 달러 규모의 일회성 세금 혜택이 들어 있어 이를 빼면 실제 줄어든 폭은 이보다 완만합니다.
그런데 2026년 2분기 매출은 282억 달러로 분기 기준 역대 최대를 기록하며 반등했습니다. 다만 속을 들여다보면 다른 그림이 나옵니다 — 영업이익은 57퍼센트 줄어든 4억 달러(영업이익률 1.4퍼센트)에 그쳤고, 정부 규제 크레딧 판매 매출도 67퍼센트 급감했습니다. 그런데도 순이익이 11억 달러로 5퍼센트 감소에 그친 건, 보유 중인 스페이스엑스 지분의 평가이익 약 10억 달러 등 본업과 무관한 항목이 메워준 결과입니다.
매출은 분기 기준 역대 최대를 찍었지만, 그 매출을 만든 핵심 사업의 수익성은 오히려 크게 나빠졌다는 것이 이번 분기 실적의 진짜 이야기입니다.
위 내용은 2026년 8월 27일에 마지막으로 확인했습니다.
출처 — 테슬라가 낸 2023~2025년 연간 및 2026년 1·2분기 실적 발표 자료(10-K/10-Q 포함), 2025년 4분기·2026년 1분기·2026년 2분기 실적 발표회 녹취록, 로보택시 관련 미국 도로교통안전국 공시 및 보도, 테라팹·에이아이5 칩 관련 보도 종합.