중국건축(CSCEC)
China State Construction Engineering Corporation · 중국 베이징
매출 기준 세계 최대 건설사로, 국무원 국유자산감독관리위원회(SASAC) 산하 국유기업이다. 시공뿐 아니라 자체 부동산 개발·투자 비중이 커서 중국 부동산 경기 둔화의 직접 영향을 받으며, 2025년 3분기 순이익이 전년 동기 대비 24.1% 줄어드는 등 하반기 들어 뚜렷한 실적 둔화 조짐을 보이고 있다.
이 페이지는 산업을 이해하기 위한 정보 제공이며, 매수 추천이 아닙니다. 국내 투자자가 실제로 매수할 수 있는 종목이 아닙니다.
2024년 매출 2조 1,870억 위안(약 3,025억 달러)으로 매출 기준 세계 최대 건설사다 — 나머지 4개 해외 대형 건설사를 합친 것보다도 크다.
상하이거래소에 상장돼 있고 실제 현금배당을 지급한다 — 2025 회계연도 10주당 2.718위안(배당성향 28.75%, 전년 24.29%에서 상승).
직접 시공만 하는 것이 아니라 자체 부동산 개발·투자 비중이 커, 2025년 중국 부동산 투자가 -17.2%로 위축되면서 직접 타격을 받고 있다.
2025년 3분기 매출·순이익이 전년 동기 대비 각각 -4.2%·-3.8% 감소했고, 3분기만 놓고 보면 순이익이 -24.1%로 하반기 들어 둔화 폭이 뚜렷해졌다.
무엇을 만드는가
중국건축(CSCEC)은 주택·상업시설·산업단지·인프라를 시공하는 종합건설사이면서 동시에 자체 부동산 개발·투자 사업도 크게 벌인다 — 이 개발 부문 비중이 커서 순수 시공사인 다른 4곳과 달리 중국 부동산 경기와 실적이 직접 연동된다.
일대일로(BRI) 전략의 핵심 시공사로, PowerChina·CCCC와 함께 말레이시아·인도네시아·세르비아·잠비아 등에서 도시개발·산업단지·공관 등을 수주해왔다. 2025년 중국 전체 해외 건설계약이 사상 최대인 2,890억 달러를 기록하는 흐름의 중심에 있다.
어디까지 왔는가
2024년
매출 2조 1,870억 위안, 순이익 461.9억 위안 — 매출 기준 세계 최대 건설사 지위 유지.
2025년 상반기
순이익 전년 동기 대비 +3.2% 성장.
2025년 3분기
순이익 전년 동기 대비 -24.1%로 급격히 반전 — 3분기 누적 매출 1조 5,582억 위안(-4.2%), 순이익 381.8억 위안(-3.8%).
2025년 9월
국제신용평가사 피치가 신용등급을 'A-'로 강등, 2026년 레버리지 5.2배까지 상승 전망.
2026년 4월 18일
2025 회계연도 배당 10주당 2.718위안(배당성향 28.75%) 공시.
돈은 어떻게 버는가
2025년 3분기 누적 기준2024년 매출
2조 1,870억 위안
세계 최대 건설사
2025년 3분기 순이익
전년 동기 대비 -24.1%
하반기 들어 급격한 둔화
2025 회계연도 배당성향
28.75%
전년 24.29%에서 상승
2025년 상반기까지는 순이익이 전년 동기 대비 +3.2% 성장하는 흐름이었지만, 3분기 들어 -24.1%로 급격히 반전됐다 — 중국 부동산 투자가 2025년 -17.2%로 위축된 영향이 본격적으로 실적에 반영되기 시작한 것으로 풀이된다.
신용등급도 2025년 9월 피치에 의해 'A-'로 강등됐고, 2026년 레버리지가 5.2배까지 오를 것으로 전망된다 — 세계 최대 매출이라는 규모와 별개로 재무 건전성 지표는 악화되는 추세다.
위 내용은 2026-09-08에 마지막으로 확인했습니다.
출처 — 中国建筑 공식 IR 공시(2025년 3분기, 2025 회계연도 배당), Sina Finance, 피치(Fitch), 노르웨이 국부펀드(GPFG) 투자배제 발표, Wikipedia