BNP파리바
BNP Paribas S.A. · 프랑스 파리
자산 기준 유로존 최대 은행으로, 2027년 목표였던 핵심자본(CET1) 비율 13%를 2026년 6월 이미 달성해 18개월 앞당겼다. 2024~2026년 정책상 순이익의 60%(배당 최소 50%+자사주매입 약 10%)를 주주에게 환원하며, 2027년부터는 이 하한이 '최소 60%'로 바뀌고 목표 초과 자본까지 추가로 환원할 계획이다.
이 회사는 이 사이트에서 다루는 등록 종목이 아닙니다. 산업을 이해하기 위한 정보 제공이며 매수 추천이 아닙니다.
S&P글로벌 집계(2026년 4월) 기준 세계 8위, 유로존 내에서는 자산 기준 최대 은행이다 — HSBC·바클레이스보다는 작지만 두 곳 모두 영국계라 유로존 소속은 아니다.
2024~2026 회계연도 배당정책은 '순이익의 60%를 배당(최소 50%)+자사주매입(약 10%)으로 환원'이며, 2027년부터는 이 비율이 '최소 60%'로 바뀌고 CET1 13% 목표를 넘는 초과자본은 매년 별도로 환원 여부를 정한다.
2025년 코로나19 이후 처음으로 자산운용사 AXA IM(약 51억 유로)을 인수해 유럽 3위권 자산운용사로 올라섰고, 2026년 7월에는 메르세데스벤츠그룹의 리스사업 아톨론(Athlon)까지 인수했다.
밸류에이션은 미국 대형은행보다 크게 낮다 — 주가순자산비율(P/B) 0.83배, 주가수익비율(P/E) 9.05배로 JP모건(P/B 2.70배, P/E 15.39배)의 3분의 1 수준이다.
무엇을 만드는가
BNP파리바는 상업·개인금융서비스(CPBS: 프랑스·이탈리아·벨기에·룩셈부르크 소매금융, 리스·개인금융 등), 기업·기관금융(CIB: 투자은행·트레이딩·증권서비스), 투자·보호서비스(IPS: 보험·자산관리·자산운용, AXA IM 포함)의 세 부문으로 나뉜다. 2025년 기준 CPBS가 매출의 절반, 이익의 42%를 차지하는 최대 부문이고, CIB가 이익률은 가장 높다.
2025년 AXA IM 인수로 IPS 부문 매출·이익이 각각 19.6%·32.9% 급증하며 가장 빠르게 크는 부문이 됐다 — 유럽 3위권 자산운용사로 올라선 결과다. 2026년 7월에는 메르세데스벤츠그룹의 리스사업 아톨론까지 인수해 유럽 최대 차량리스 사업자 지위를 노린다.
어디까지 왔는가
2024년
AXA 인베스트먼트 매니저스(AXA IM) 인수 합의 — 약 51억 유로 규모.
2025년 7월 1일
AXA IM 인수 완료, 같은 해 12월 31일 BNP파리바 자산운용에 완전 통합.
2026년 6월 30일
CET1 비율 13.0% 달성 — 2027년 말 목표를 18개월 앞당겨 조기 달성.
2026년 7월 31일
메르세데스벤츠그룹의 차량리스 사업 아톨론 인수 완료.
2027년 2월(예정)
2027~2030년 새 중기전략 발표 예정(자본시장의 날).
돈은 어떻게 버는가
2025 회계연도·2026년 상반기 기준2025년 매출
€51.22억(약 512억 유로)
전년 대비 +4.9%
2025년 순이익
€122.3억
전년 대비 +4.6%
CET1 비율
13.0%
2027년 목표를 조기 달성
배당수익률
약 4.96%
2025 회계연도 배당 €5.16/주
2025년 매출은 512.2억 유로(+4.9%), 순이익은 122.3억 유로(+4.6%)로 꾸준한 성장세를 이어갔다. 2026년 상반기에는 벨기에 보험 합작사 아제아스(Ageas) 지분 재조정에 따른 일회성 이익(8.58억 유로)까지 더해져 순이익이 전년 동기 대비 21.8% 늘었고, 자기자본이익률(RoTE)도 13.3%로 2028년 목표(13% 초과)를 이미 넘어섰다.
밸류에이션은 미국 대형은행보다 크게 낮다 — 주가 104.54유로 기준 시가총액 약 1,146억 유로, P/B 0.83배(장부가 이하 거래), P/E 9.05배다. 이는 저평가라기보다 유럽 은행 특유의 성장률·자기자본 문화 차이를 반영한 결과로 봐야 한다.
위 내용은 2026-09-08에 마지막으로 확인했습니다.
출처 — BNP파리바 공식 IR 보도자료(2025 회계연도, 2026년 1·2분기), S&P글로벌마켓인텔리전스 세계 100대 은행 순위, stockanalysis.com