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ACS그룹(Hochtief)
Actividades de Construcción y Servicios, S.A. · 스페인 마드리드
해외매출 비중이 약 92%로 5개 해외 대형 건설사 중 가장 높은 스페인 건설그룹으로, 독일 자회사 Hochtief(지분 약 75~80%)를 통해 미국 건설시장에 깊이 진출해 있다. 미국 자회사 터너건설이 AI 데이터센터 건설 붐의 직접 수혜를 받고 있고, 2025년 11월에는 블랙록 산하 GIP와 데이터센터 공동개발 합작사 '코라벨'을 세워 단순 시공사에서 데이터센터 공동개발·보유 사업자로 진화하고 있다.
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해외매출 비중 약 92%(스페인 본토는 7.5%에 불과)로 5곳 중 가장 높다 — 사실상 미국·호주 건설·인프라 사이클에 실적이 좌우되는 구조다.
2025년 매출 약 498.6억 유로(+19.75%), 순이익 약 9.5억 유로(+15%)로 강한 성장세를 이어갔다 — 미국 자회사 터너건설·플랫아이언드라가도스가 성장을 이끌었다.
2025년 11월 블랙록 산하 GIP와 데이터센터 개발 합작사 '코라벨'(50:50)을 세워 초기 1.7GW 포트폴리오를 확보했다 — 5곳 중 AI 데이터센터에 가장 순수하게 베팅한 회사다.
배당은 스페인식 유연배당(scrip dividend) 방식으로 연 2회 현금 또는 신주 중 선택해 지급한다 — 2025 회계연도 총 배당은 주당 약 2.4유로 수준(전년 대비 약 +20%)이다.
무엇을 만드는가
ACS그룹은 독일 자회사 Hochtief(지분 약 75~80%, 프랑크푸르트 별도 상장)를 통해 미국 건설시장에 깊이 진출해 있다. 미국 자회사 터너건설(Turner Construction)은 데이터센터 붐의 직접 수혜를 받아 2025년 상반기 이익이 전년 동기 대비 64% 늘었고, 메타(Meta)의 인디애나 약 100억 달러 데이터센터 캠퍼스 시공에도 참여했다.
2025년 초 Dragados와 Flatiron을 합병해 만든 북미 토목 통합법인 FlatironDragados는 2025년 초 수주잔고 185억 달러를 기록했다. 2025년 11월에는 블랙록 산하 GIP와 데이터센터 개발 합작사 '코라벨'(50:50, 초기 1.7GW 포트폴리오)을 세워 댈러스-포트워스 캠퍼스의 첫 하이퍼스케일 임대를 성사시켰다 — 단순 시공을 넘어 데이터센터를 직접 개발·보유하는 사업자로 진화하는 흐름이다. 동시에 기존 에너지 자회사 코브라IS는 뱅시에 매각(2025년 완료, 약 49억~53억 유로)해 사업 포트폴리오를 크게 재편했다.
어디까지 왔는가
2025년 상반기
미국 자회사 터너건설 이익 전년 동기 대비 +64% — 데이터센터 붐 직접 수혜.
2025년
에너지 자회사 코브라IS를 뱅시에 약 49억~53억 유로에 매각 완료 — 순부채 급감(약 22억 유로 → 2026년 3월 15억 유로).
2025년 11월
블랙록 산하 GIP와 데이터센터 개발 50:50 합작사 '코라벨' 설립, 초기 1.7GW 포트폴리오 확보.
2025년 결산
매출 약 498.6억 유로(+19.75%), 순이익 약 9.5억 유로(+15%), 수주잔고 908억 유로로 사상 최대.
2026년
회장 플로렌티노 페레스가 2025 회계연도 배당 총액을 주당 약 2.4유로 수준(전년 대비 약 +20%)으로 발표.
돈은 어떻게 버는가
2025 회계연도 결산 기준2025년 매출
€498.6억
전년 대비 +19.75%
2025년 순이익
€9.5억
전년 대비 +15%
해외매출 비중
약 92%
5개 해외 대형 건설사 중 최고
2026년 이익 성장 가이던스
20~25%
회사 자체 전망
2025년 매출은 498.6억 유로로 전년 대비 19.75% 늘었고, 순이익은 9.5억 유로(+15%)로 강한 성장세를 이어갔다. 2023년 7.8억 유로 → 2024년 8.28억 유로(+6.1%) → 2025년 9.5억 유로(+15%)로 성장 속도 자체가 가속되고 있다.
코브라IS 매각대금이 유입되면서 순부채가 2025년 중반 22억 유로에서 2026년 3월 15억 유로로 급감했다. 주가는 최근 1년 기준 +61% 올랐고(52주 밴드 62.85~141.20유로), 애널리스트 평균 목표가는 130유로 안팎(매수 9명·매도 1명)이다.
위 내용은 2026-09-08에 마지막으로 확인했습니다.
출처 — ACS그룹 2025년 실적 발표(pressroom.grupoacs.com), ACS-GIP 코라벨 합작사 발표, ACS 배당 안내 페이지, DatacenterDynamics