아스테라시스

산업 방향과 지속가능성

아스테라시스는 2025년 1월 24일 코스닥에 상장한 직후부터 배당을 빠르게 키웠다. 주당 배당금은 2024년 결산 32원(연결 배당성향 19.6%)에서 2025년 중간 54원과 결산 52원으로 늘었고, 연간 배당총액은 10.5억원에서 39.7억원, 배당성향은 43.1%가 됐다. 그런데 2026년 상반기에는 광고선전비가 4배로 늘면서 연결 영업손실 17.0억원, 영업활동현금흐름 적자 11.9억원이 났다. 사업보고서에서 회사는 배당 목표금액의 구체적 산출 방법을 제시하지 않는다고 밝히고 있고, 자기주식 취득 이력도 없으며, 2026년 배당을 결정했다는 공시는 아직 나오지 않았다.

2026년 상반기 연결 주당이익은 9원이고 순이익 3.4억원도 세전 손실 5.5억원에 법인세 수익 8.9억원이 더해진 결과라서, 2025년 주당 배당금 106원과 견줄 이익 기반은 아직 확인되지 않았다. 여기에 최대주주 측이 대출 담보로 제공한 주식이 2026년 1월 1.55%에서 7월 말 7.54%(대출금액 합계 90.7억원)로 늘었고 주가도 2월 월평균 14,068원에서 6월 7,315원으로 내려와 있어, 배당 재원 구조와 함께 남는 불확실성이다.