센코

산업 방향과 지속가능성

센코는 상장 후 지금까지 현금배당을 한 번도 지급하지 않았고, 최근 2년은 배당 논의보다 최대주주 교체가 훨씬 큰 사건이었다. 2025년 7월 창업주 하승철 대표가 보유 지분 상당수를 사모펀드 운용사 티에스인베스트먼트의 '티에스 2024-16 M&A 성장조합'에 177억원에 넘기면서 8월 최대주주가 바뀌었고, 하 대표는 지분을 줄인 채 새 대표 변기수와 각자대표 체제로 남았다. 같은 기간 회사는 두 차례 제3자배정 유상증자로 약 105억원을 새로 조달하고, 2021년 발행했던 상환전환우선주를 전액 상환·소각해 정리했다. 배당 재원을 주주에게 돌려주기보다는 새 주인 아래서 성장 자금을 모으고 낡은 우선주 계약을 청산하는 데 쓴 2년이었던 셈이다.

현금배당이 전혀 없는 가운데 이뤄진 자사주 소각과 우선주 상환은 상당 부분 새 최대주주 진입 과정의 지분 정리나 개정 상법상 의무 이행에서 비롯된 것이어서, 일반 주주를 향한 환원 정책으로 자리잡았다고 보기는 아직 이르다. 2023년 연결 당기순손실(-11억6,172만원)에서 2025년 47억1,521만원 흑자로 돌아선 실적 개선이 뒷받침됐지만, 사모펀드 최대주주가 대량보유보고서에 보유목적을 '단순투자, 투자수익 실현'으로 명시하고 있어 향후 지분 매각 시점에 따라 지배구조와 주주환원 방향이 다시 바뀔 가능성도 남아 있다.