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275630 · 정보보안(취약점 진단) · 국내 · 코스닥
에스에스알
2,950원🔁 배당 없음 · 자사주 소각형섹터 평균 0.0% 대비 +0.0%p · 1곳 중 1위
현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-10-30
기업 소개
2010년 설립된 정보보안 전문기업으로, 자체 개발한 IT 인프라 취약점 진단 자동화 솔루션 '솔리드스텝(SolidStep CCE)'이 2025년 연결 매출의 약 63%를 차지한다. 정보보안 그룹 지란지교 계열사이며, 2026년 3월 두 차례에 걸쳐 발행주식의 약 12.7%를 소각했다 — 다만 2025년은 영업이익 흑자에도 순손실(연결 기준 -16.6억원, 별도 기준 -8.1억원)을 냈고 2026년 1분기는 연결 매출이 25.7% 줄며 손실 폭이 커져, 자사주 소각과 별개로 최근 실적은 부진한 편이다.
산업 방향과 지속가능성
에스에스알은 2018년 8월 코스닥 상장 뒤 현금배당을 한 번도 하지 않았고, 주주환원은 자사주 매입과 소각으로만 해 왔다. 2026년 2~3월에는 2023~2025년 신탁으로 사 모은 자사주 764,181주(당시 발행주식의 12.7%)를 모두 소각했는데, 다섯 달 뒤인 8월에는 계열사 사업부를 70억원에 사들이면서 그 대금을 마련하려고 최대주주와 계열사에 신주 1,902,173주를 배정하기로 했다. 이 신주가 발행되면 주식 수는 7,155,981주로, 소각 전인 올해 초(6,017,989주)보다 오히려 18.9% 많아진다.
주주환원2017~2025 사업연도 사업보고서의 배당 표에는 현금배당이 한 번도 없다. 2025년 3월 정기주총에서 중간배당 조항을 새로 넣었고 2025년 사업보고서에는 정관상 배당기준일을 배당액 결정 뒤로 정할 수 있다고 표시했지만, 배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획은 '미정'으로 적었다. 자사주는 2023년부터 SK증권 신탁으로 사들였는데, 당시 계약 목적은 '주식가격의 안정 및 주주가치 제고'였고 이렇게 모인 764,181주는 2026년 2월 23일과 3월 23일 이사회 결의로 382,091주, 382,090주씩 이익소각돼(20260223900310, 20260323900292) 발행주식이 5,253,808주로 줄었다. 이어 3월 24일에는 앞선 계약들과 달리 '자기주식 취득 및 소각'을 목적으로 내건 20억원 신탁을 새로 맺었고(20260323000249), 9월 23일 만기까지 514,839주(발행주식의 9.80%)를 약 20억원, 주당 평균 약 3,885원에 사들였다(20260923000314). 이 물량은 신탁 해지 뒤 회사 계좌로 옮겨 보유 중이며, 10월 1일까지 소각 결정 공시는 나오지 않았다. 소각과 상반기 순손실이 겹치면서 6월 말 이익잉여금은 29억 8,511만원으로, 비교 표시된 2025년 말(79억 5,568만원)의 절반에도 못 미친다.
전략8월 18일 이사회는 계열사 (주)지란지교에스앤씨의 VADA솔루션사업부문 전부를 70억원에 양수하기로 결정했다(20260818000326). VADA는 SolidStep CCE와 같은 IT 인프라 취약점 진단 솔루션이고(아이티데일리 8월 20일 보도), 이 사업부의 2025년 매출 33억 3,544만원은 에스에스알 2025년 연결 매출(130억 4,942만원)의 25.56%에 해당한다. 대금은 보유현금과 제3자배정 유상증자로 마련하는데, 증자는 신주 1,902,173주를 주당 3,680원에 최대주주 (주)지란지교시큐리티(543,478주, 약 20억원)와 매도자인 지란지교에스앤씨(1,358,695주, 약 50억원)에 배정하는 방식이어서(정정 20260819000244), 매도자가 받는 70억원 가운데 50억원은 에스에스알 신주로 되돌아온다. 삼화회계법인은 DCF로 사업부 가치를 64억 4,300만~78억 500만원으로 산정해 가격이 적정하다고 봤고, 회사 측은 두 제품을 합치면 국내 CCE 시장 점유율이 70%를 넘을 것으로 예상했다(데일리시큐 8월 19일 보도). 9월 30일 임시주총에서 이 안건은 의결권 있는 주식 기준 57.0%, 행사 주식 기준 100.0% 찬성으로 승인됐다(20260930900207). 최대주주 지란지교시큐리티는 올해 장내매수를 이어가 8월 10일 기준 2,615,830주(49.79%)를 보유하고 있었다(20260810000372).
신사업 · R&D제품군 확장은 인수로 먼저 시도했다. 2024년 7월 19일 소스코드 보안약점 분석 솔루션(코드레이) 업체 (주)트리니티소프트 지분 99.24%를 약 22억 8,500만원에 사들였지만, 여기서 생긴 영업권 25억 2,396만원은 2024년 5억 3,751만원에 이어 2025년 나머지 전액이 손상 처리됐다. 이 때문에 2025년 연결 영업이익은 3억 2,082만원 흑자였는데도 영업권을 포함한 무형자산 손상차손 21억 4,106만원이 반영돼 순손실 16억 6,447만원을 냈다(20260320001229). 트리니티소프트는 2026년 4월 28일 무증자 소규모합병으로 흡수돼 소멸했고, 2025년 CODE-RAY XG 매출은 9억 5,312만원으로 전체의 7.30%였다. 회사가 2025년 비용으로 인식한 연구개발 지출은 17억 2,318만원이며, 데일리시큐(8월 19일)에 따르면 고필주 대표는 기존 취약점 진단 기술을 AI 기반 통합 보안진단 플랫폼으로 발전시키겠다고 밝혔다.
규제 대응정책브리핑(2026년 2월 12일)에 따르면 코스닥 상장폐지 시가총액 요건은 2026년 7월 1일 200억원으로 올랐고, 30거래일 연속 이를 밑돌면 관리종목에 지정된다. 머니투데이는 9월 21일 에스에스알 시가총액이 직전 종가 4,000원 기준 210억원으로 이 선에 근접했다고 보도했고, 9월 29일에는 코스닥 요건을 300억원으로 올리는 시점이 2027년 7월로 6개월 미뤄졌다고 전했다. 주가가 같다면 자사주 소각은 시가총액을 줄이고 신주 발행은 늘린다. 이번 신주 1,902,173주는 현재 발행주식의 36.2%로, 올해 소각한 764,181주의 약 2.5배다. 회사 관계자는 9월 21일 머니투데이 보도에서 이번 증자가 단순한 시가총액 관리가 아니라 VADA 인수 대금과 사업 확장 재원 마련을 위한 것이라고 설명했다.
국가 · 정책 관계과학기술정보통신부 등은 2025년 10월 22일 범부처 정보보호 종합대책을 내놓고 공공·금융·통신 등 1,600여 개 IT 시스템의 보안 취약점을 즉시 점검하고, 정보보호 공시 의무를 상장사 전체로 넓히며, ISMS·ISMS-P 인증을 현장 심사 중심으로 바꾸겠다고 밝혔다(정책브리핑). 서버·OS·DB의 설정 취약점을 자동 점검하는 SolidStep CCE가 2025년 매출의 62.92%(82억 1,067만원)를 차지하는 만큼, 이런 정책은 회사의 주력 수요와 맞닿아 있다. 그러나 2026년 상반기 매출은 40억 6,758만원으로 전년 동기(54억 9,332만원)보다 26.0% 줄었고, 영업손실은 18억 7,941만원으로 전년 동기(7억 2,480만원)의 두 배를 넘었다(합병으로 올해는 개별 기준, 비교치는 연결 기준, 20260814002270). 회사는 반기보고서에서 공공기관·대기업의 정보보호 발주가 연말 예산 집행 시기에 몰리는 경향이 있다고 적어, 정책 수요가 실제 매출로 이어지는지는 하반기 실적을 봐야 알 수 있다.
올해 에스에스알은 자사주 약 20억원어치를 주당 평균 약 3,885원에 사들이는 한편, 최대주주와 계열사에 그보다 낮은 주당 3,680원으로 약 70억원어치 신주를 배정해 소각으로 줄인 주식(764,181주)보다 많은 1,902,173주가 새로 생긴다. 인수 대상이 계열사 사업부이고 대금 대부분이 매도자의 신주 인수로 돌아오는 구조인 데다, 직전 인수였던 트리니티소프트의 영업권이 2년이 안 돼 전액 손상된 전례가 있어, VADA가 실제로 이익을 보태는지가 앞으로의 환원 여력을 좌우한다.
지켜볼 것 · 10월 6일 신주 납입과 10월 26일 상장, 10월 20일까지 진행되는 주식매수청구권 행사 규모(매수예정가격 3,675원, 청구 대금이 50억원을 넘으면 계약 해제 가능), 그리고 회사 계좌로 옮긴 자사주 514,839주에 대한 소각 결정 공시가 나오는지를 지켜볼 필요가 있다.
공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-10-01 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.
배당 안정성 요약
배당성향
정보 없음
배당성향 데이터가 아직 확보되지 않았습니다.
배당 삭감 이력
삭감 이력 없음
과거 삭감 이력이 미래를 보장하진 않지만, 배당 지속성 판단에 참고하세요.
주주환원(자사주)
12.7%
발행주식 총수 대비 소각 비율 · 2026년 공시 기준
자사주 소각 공시가 확인되었습니다. 주식 수 자체를 영구히 줄이는 소각은 매입·보유보다 확정적인 주주환원 신호입니다. 다만 2026년 3월부터는 자사주 취득 후 1년 안에 소각하는 것이 법으로 의무화돼, 이제는 소각 자체보다 예외로 계속 보유하겠다고 주주총회 승인을 받았는지, 또는 여러 해 이어서 소각해왔는지가 더 눈여겨볼 신호입니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-09-07
주가 추이
52주 최고 4,570원52주 최저 2,200원
최근 1년 실제 결과
과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.
총수익률(주가+배당)
-11.5%
주가 -11.5% · 배당 0원(0.0%)
최대 낙폭(MDD)
-44.1%
2026-04-16 → 2026-06-26
배당 이력
아직 확인된 배당 이력 데이터가 없습니다.
실적
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|
| 2025년 | 130억원 | 3억원 | -16억원 | 16.7% |
| 2024년 | 116억원 | -3억원 | -2억원 | |
| 2023년 | 121억원 | 16억원 | 17억원 |
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-09-12
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