종목 정보를 불러오는 중...
272290 · 전자부품 · 국내 · 코스닥
이녹스첨단소재
16,770원배당수익률 2.1%섹터 평균 1.7% 대비 +0.4%p · 54곳 중 13위5년 연속 지급 · 감액 1회
1년 전 1.4% → 현재 2.1% · 배당금은 그대로인데 주가가 -33%(확인 필요)
현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-10-30
2025년 기준 주당 예상 세후 배당금
296원
세전 350원, 15.4% 원천징수 기준
시가총액
4,475억원
발행주식수 약 26,690,344주
지급월4월 · 296원
기업 소개
이녹스첨단소재는 연성회로기판(FPCB)·반도체 패키지·디스플레이용 고분자 소재를 생산하는 기업으로, 고분자 합성·배합기술을 기반으로 IT·OLED·회로기판 소재에서 반도체·배터리·모빌리티 소재로 사업 중심을 옮기고 있다. 종속회사 이녹스리튬은 고순도 수산화리튬 고객 평가용 제품 출하를 거쳐 양산 판매를 시작했다.
산업 방향과 지속가능성
이녹스첨단소재는 2021 회계연도부터 5년째 보통주 배당을 이어오면서, 2024년 12월에는 정부가 추진하는 기업 밸류업 프로그램에 맞춰 총주주환원율(TSR) 20%·최소배당금 250원·매년 자사주 20만주 이상 소각이라는 구체적인 공약을 스스로 내걸었다. 2025년에는 이 공약을 실제로 웃돌았다 — 자사주 30만주를 소각하고 TSR 20.3%를 달성했다. 문제는 이 성과가 나온 배경이다. 2025년 연결 당기순이익은 전년보다 20.1% 줄었는데, 같은 해 연결 부채총계는 3,574억원에서 5,656억원으로 58.2% 불어났고 부채비율은 76.29%에서 108.29%로 뛰었다. 게다가 자본총계가 11.5% 늘어난 것도 정작 이녹스첨단소재 주주 몫이 커져서가 아니라, 자회사 이녹스리튬에 새로 들어온 외부 투자자 지분(비지배지분)이 23배 넘게 불어난 결과였다. 2차전지 소재(수산화리튬) 신사업에 대규모 자금을 쏟아붓는 과정에서 벌어진 변화들이다.
주주환원보통주 주당 현금배당금은 2021년 350원에서 2022년 450원으로 올랐다가, 실적이 꺾인 2023년 250원으로 줄고 2024~2025년에는 다시 350원을 유지하고 있다. 연결 현금배당성향은 같은 기간 8.57%→10.30%→14.96%→9.40%→11.77%로 등락해 숫자만 보면 낮아 보이지만, 회사가 2024년 12월 처음 공시한 '기업가치제고계획'은 배당성향이 아니라 총주주환원율(TSR=(배당총액+자사주 소각·취득금액)÷연결 당기순이익)을 기준으로 삼는다. 2025~2027 사업연도 목표는 매년 TSR 20% 이상, 최소배당금 매년 250원 이상, 자사주 매년 20만주 이상 소각(3개년 누적 발행주식총수의 약 3%)이었고, 2025년 실적은 이를 웃돌았다 — TSR 20.3%(계획대비 0.3%p 확대), 자사주 소각 30만주(계획대비 10만주 확대), 배당금 350원(최소배당금 대비 100원 확대, 배당총액 67억2,894만원, 시가배당률 1.0%). 다만 소각 재원은 2024년 8월·10월 두 차례 자기주식취득신탁계약으로 늘려둔 물량(2024년 말 기준 자사주 1,406,267주, 발행주식총수의 6.95%)이었고, 이 중 300,000주만 실제 소각되고 나머지 633,267주(발행주식총수의 3.13%)는 2025년 12월 이 자사주를 담보로 한 무이자 사모 교환사채(3회차, 액면 178억8,853만원, 교환가액 28,248원, 만기 2030년 12월) 발행에 쓰였다. 새 주식을 찍어내는 구조는 아니지만 교환청구가 진행될수록 배당받는 유통주식이 늘어나는데, 2026년 상반기에만 이미 394,307주가 교환청구로 전환됐고 238,960주가 남아 있다.
전략이녹스첨단소재의 매출은 디스플레이 OLED 소재(INNOLED)·회로기판 소재(SMARTFLEX)·반도체 패키지 소재(INNOSEM) 세 축으로 구성돼 있고, 2025년 매출 비중은 OLED 66.30%(2,914억6,400만원)·회로기판 25.39%(1,116억1,600만원)·반도체패키지 8.31%(365억5,400만원)다(연결 매출 4,396억3,400만원 기준). 국내 시장점유율은 사업보고서 기준 회로기판 소재(Bonding Sheet 등)가 2023~2025년 내내 95%, 반도체 패키지 소재(DAF 등)는 21~23% 사이다(OLED 소재는 고객사 정보보호를 이유로 비공개). 연결 실적은 최근 5년간 크게 출렁였다 — 매출은 2022년 4,893억5,300만원에서 정점을 찍은 뒤 2023년 전방산업 부진으로 3,870억300만원까지 급감했고(영업이익 -56.6%, 순이익 -61.6%, 회사가 직접 공시한 사유), 2024년 고객사 OLED 수요 회복으로 4,228억900만원(순이익 +113.8%)까지 반등했다. 2025년은 매출이 4,396억3,400만원(+4.0%)으로 다시 늘었지만 영업이익은 819억2,100만원(-5.6%), 순이익은 559억4,600만원(-20.1%)으로 오히려 줄었는데, 회사는 그 이유를 '디스플레이·반도체향 가동률 상승 및 환율효과에 따른 매출 증가, 계열사 비용 증가에 따른 이익 감소'로 공시했다. 실제로 판매비와관리비가 전년보다 20.4%(119억3,700만원) 늘었고, 별도(본사) 기준 영업이익은 881억9,200만원으로 연결 기준(819억2,100만원)보다 62억7,100만원 많다 — 새로 연결에 들어온 자회사가 그만큼 이익을 깎아 먹었다는 뜻이다.
신사업·R&D가장 큰 신사업은 자회사 이녹스리튬(지분 93.3%)의 2차전지용 고순도 리튬(수산화리튬·탄산리튬) 사업이다. 충북 오창테크노폴리스에 지은 1호기(연산 2만톤)는 2025년 11월 준공됐고, 2026년 3월 사업보고서 작성 시점 기준으로는 고객 승인용 샘플을 생산하는 단계였다 — 회사는 2026년부터 리튬 매출이 실제로 발생할 것으로 전망하고 있다. 이녹스첨단소재는 2025년 4월 제3자배정 유상증자에 600억원(자기자본 대비 12.8%)을 투입해 이녹스리튬 지분을 91.7%에서 93.3%로 늘렸고, 같은 해 6월에도 이녹스리튬이 시설자금 917억7,700만원·운영자금 800억8,300만원 등 총 1,717억6,000만원 규모의 추가 유상증자를 단행했다. 반도체 패키지(INNOSEM) 쪽에서는 2026년을 '피지컬 AI' 관련 기술·신제품에 역량을 집중하는 핵심 성장축으로 정했고, 주력 제품인 DAF(다이 어태치 필름)의 고객사를 2026년 상반기 내 확대하는 한편 현재 일본 기업이 독점 중인 반도체 기판 소재의 국산화도 앞당길 계획이라고 사업보고서에 명시했다. 이와 별도로 배터리 소재 사업부 INNOBM을 신설해 글로벌 최상위 완성차 기업과 협력 중이며, 연내 양산화가 목표라고 밝혔다.
국가·정책 관계이녹스첨단소재가 2024년 12월 처음 공시한 '기업가치제고계획'은 정부가 2024년부터 추진해 온 기업 밸류업 프로그램에 대한 자발적 대응이다 — TSR·최소배당·자사주 소각 목표를 스스로 수치화해 매년 이행현황을 공시하고 있다. 이녹스리튬의 리튬 정제 사업도 정책적 맥락과 맞닿아 있다. 사업보고서는 '한국은 리튬 수입의 약 60% 이상을 중국에 의존하고 있으며, 리스크 분산과 조달 안정화를 위한 원료 다변화 및 역내 조달 수요가 크게 확대될 전망'이라고 명시하고, 이녹스리튬의 '국내 역내 생산'을 차별화 요소로 내세운다. 언론 보도에 따르면 이는 미국의 IRA(인플레이션 감축법)·EU의 핵심원자재법(CRMA) 등 주요국의 탈중국 공급망 재편 흐름과도 맞물려 있다고 하는데, 이 연결고리 자체는 사업보고서 원문으로는 확인되지 않는다. 반도체 패키지 소재 쪽에서도 사업보고서는 '반도체 산업의 지속적인 발전만큼 수입대체효과와 국산화에 의한 자립기반 구축에 대한 시장의 요구가 커지고 있다'며, 국내 유일의 패키지 소재 풀-라인업을 갖춘 자사가 이 흐름의 수혜를 볼 것으로 기대한다고 밝혔다.
2025년의 '성과'를 곧이곧대로 받아들이기는 조심스럽다. 순이익이 전년보다 20.1% 줄어든 해에 자사주 소각 규모를 오히려 늘려(목표 20만주→실행 30만주) TSR을 계획보다 높였다는 점에서, 총주주환원율 상승이 반드시 펀더멘털 개선을 뜻하지는 않는다. 재무구조 변화도 가볍지 않다 — 연결 부채총계가 1년 만에 58.2%(3,574억원→5,656억원) 늘면서 부채비율이 76.29%에서 108.29%로 32.00%p 뛰었고, 특히 비유동부채는 107.8% 급증했다. 더 눈에 띄는 건 자본 구성이다. 연결 자본총계는 11.5% 늘었지만, 정작 이녹스첨단소재 주주 몫인 지배기업 소유주지분은 4,630억원에서 3,933억원으로 15.1% 줄었다 — 자본총계 증가는 이녹스리튬에 새로 들어온 외부 투자자 몫(비지배지분)이 55억원에서 1,290억원으로 23배 넘게 불어난 결과였다. 즉 그룹 전체의 장부상 자본은 커졌지만, 이녹스첨단소재 주주가 실제로 소유한 몫은 오히려 줄어든 한 해였다.
지켜볼 것 · 앞으로는 세 가지를 지켜볼 만하다. 첫째, 이녹스리튬 1호기가 2026년 실제로 리튬 매출을 얼마나 내는지, 그리고 추가 연산 2만톤 규모의 2호기 투자가 계획대로 진행되는지다. 둘째, 잔여 교환대상 자사주 238,960주(발행주식총수의 약 1.2%)에 대한 교환청구가 이후 어떻게 진행돼 유통주식과 배당 총액에 영향을 주는지다. 셋째, 2026 사업연도에도 순이익이 줄어드는 상황이 온다면 회사가 최소배당금 250원과 TSR 20% 목표를 동시에 지킬 수 있을지, 아니면 108%까지 오른 부채비율이 그 여력을 제약할지다.
공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-17 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.
배당 안정성 요약
배당성향
안정(12%)
이익 대비 배당 비중이 낮아 배당을 유지할 여력이 충분합니다.
배당 삭감 이력
삭감 후 회복
지속가능성 등급
5년 연속 지급
감액 1회
2023년 배당을 44% 줄였으나 2025년부터 다시 늘어나고 있습니다.
2025년 사업보고서 기준 · 출처: 금융감독원 전자공시(DART) · 최종 업데이트 2026-09-26
이 종목이 속한 목록배당 위험 신호
주주환원(자사주)
1.5%
발행주식 총수 대비 소각 비율 · 2025년 공시 기준
자사주 소각 공시가 확인되었습니다. 주식 수 자체를 영구히 줄이는 소각은 매입·보유보다 확정적인 주주환원 신호입니다. 다만 2026년 3월부터는 자사주 취득 후 1년 안에 소각하는 것이 법으로 의무화돼, 이제는 소각 자체보다 예외로 계속 보유하겠다고 주주총회 승인을 받았는지, 또는 여러 해 이어서 소각해왔는지가 더 눈여겨볼 신호입니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-08-21
주가 추이
52주 최고 42,050원52주 최저 16,770원
최근 1년 실제 결과
과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.
총수익률(주가+배당)
-31.2%
주가 -32.7% · 배당 350원(1.4%)
최대 낙폭(MDD)
-60.1%
2026-02-09 → 2026-10-30
배당 이력
공시·보도자료를 바탕으로 리서치 과정에서 정리한 실제 주당배당금입니다. 대부분의 연도는 금융감독원 전자공시(OpenDART)의 공식 배당 공시와 교차검증했습니다.
유지최근 4년 연평균 +0.0%
배당 나이테 — 링 두께는 그 해 주당배당금 크기(자체 최고치 기준 정규화)
5년간 1회 삭감2025년· 유지·성장
주당배당금 350원
2025년 기준 배당수익률(추정) 1.5%
전년 대비 - 0.0%
유지·성장 삭감 무배당 집계 중· 중심(안쪽)이 가장 오래된 해, 바깥쪽이 최근 해예요. 링을 눌러보세요.
| 연도 | 주당배당금 | 비고 |
|---|---|---|
| 2025년 | 350원 | |
| 2024년 | 350원 | |
| 2023년 | 250원 | |
| 2022년 | 450원 | |
| 2021년 | 350원 |
실적
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|
| 2025년 | 4,396억원 | 819억원 | 559억원 | 108.3% |
| 2024년 | 4,228억원 | 868억원 | 700억원 | |
| 2023년 | 3,870억원 | 421억원 | 327억원 |
당기순이익 대비 배당금총액
배당금총액은 현재 발행주식수(시가총액÷현재가) 기준 추정치이며, 실제 그 해의 발행주식수와 다를 수 있습니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-09-24
관련 뉴스
아직 등록된 뉴스가 없어요. 새 소식이 들어오면 이 자리에 표시돼요.
가상 매수
댓글 (0)— 눌러서 첫 댓글 남기기
로그인하면 댓글을 남길 수 있어요.
아직 댓글이 없습니다. 첫 댓글을 남겨보세요.
관련 종목
같은 전자부품 섹터 종목입니다. 정보 제공용이며 특정 종목을 추천하지 않습니다.