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163280 · 기체분리막(질소·탄소포집) · 국내 · 코스닥
에어레인
3,650원🔁 배당 없음 · 자사주 소각형섹터 평균 0.0% 대비 +0.0%p · 1곳 중 1위
현재가·배당수익률 출처: 네이버 금융(매일 자동 갱신, 국내 거래일 기준) · 최종 업데이트 2026-10-30
기업 소개
중공사(가느다란 섬유) 기술로 질소·이산화탄소 등 기체를 선택적으로 분리하는 국내 유일의 기체분리막 솔루션 기업으로, 전 세계에서 기체분리막을 직접 제조·판매하는 주요 기업 5곳 가운데 하나다. 질소발생·바이오가스 정제·탄소포집(CCUS)·수소 생산정제 등으로 응용분야를 넓혀 왔고, 롯데케미칼·한라시멘트·한국지역난방공사 등과 기체분리막을 이용한 이산화탄소 포집 실증을 수행했다. 2025년 영업이익은 약 30.9억원으로 전년(약 18.7억원)보다 약 65% 늘었고, 같은 해 보유하던 자기주식 전량(소각 전 발행주식의 약 16.8%)을 소각했다.
산업 방향과 지속가능성
에어레인은 2024년 11월 8일 코스닥에 상장한 뒤 현금배당을 한 적이 없고, 사업보고서에도 최근 3년간 배당 이력이 없다고 적혀 있다. 그 대신 상장 전에 취득해 둔 자기주식 1,373,250주(소각 전 발행주식의 16.8%)를 2025년 12월 12일 전량 소각했고, 2026년 3월에는 1주당 1주 무상증자를 했다. 2026년 9월 22일 임시주주총회에서는 주식발행초과금으로 결손금 약 215억원을 메우는 안건이 통과돼, 배당을 논의할 회계상 여건을 이제 갖춰 가는 단계다.
주주환원소각한 1,373,250주는 상장 전에 장외에서 직접 취득한 물량으로, 상장 후 1년 의무보유가 끝난 뒤 2025년 12월 8일 이사회 결의(rcept_no 20251208900087)로 없앴다. 소각금액은 장부가 기준 1,430,794,706원이고, 소각 뒤 발행주식은 6,801,539주, 자기주식은 0주가 됐다. 상장 이후 시장에서 새로 사들인 자기주식은 없으며, 2024년 상장 때 최대주주 측이 회사에 무상증여한 122,688주는 공모 구주매출(주당 23,000원)로 처분돼 자금 조달에 쓰였다. 2026년 2월 23일 결정한 무상증자(rcept_no 20260223002229)는 주식발행초과금 680,153,900원을 재원으로 신주 6,801,539주를 배정해 발행주식을 13,603,078주로 늘렸다. 임시주총(rcept_no 20260922900257)에서 가결된 결손금 보전액은 21,505,917,175원으로 2025년 말 결손금 전액이며, 회사는 소집공고(rcept_no 20260831000695)에 목적을 '결손금 보전을 통한 재무구조 개선 및 향후 주주환원 기반 확보'라고 적었다. 다만 반기보고서의 배당정책 문구는 공모자금을 설비투자와 인력 확보에 쓰는 것이 주주가치에 맞다는 입장을 유지하고 있고, 구체적인 배당 금액이나 시기는 공시된 바 없다.
전략매출은 2023년 163.4억원, 2024년 245.0억원, 2025년 280.8억원으로 늘었고 영업이익도 같은 기간 2.4억원, 18.7억원, 30.9억원으로 커졌다(별도 기준이며 연결 재무제표는 없다). 2025년 매출의 72.7%가 질소 발생 모듈, 73.3%가 수출이었고 질소 발생 수출의 62%가량이 중국으로 갔는데, 2026년 상반기에는 중국 비중이 42% 수준으로 내려가고 그 밖의 지역이 늘었다. 2026년 상반기 매출은 139.7억원으로 전년 동기(148.8억원)보다 6.1% 줄었고 영업이익은 19.8억원(전년 동기 22.5억원)이었으며, 순이익 58.8억원에는 옛 청주공장 매각에 따른 유형자산처분이익 39.3억원이 들어 있다. 생산 기반은 2025년 8월 SK아이이테크놀로지에서 청주 토지·건물을 160억원에 사들이고(rcept_no 20250701000169) 쓰던 청주공장을 에스케이에어코어에 128억원에 넘기는(rcept_no 20260612000631) 방식으로 옮겼다. 한편 주주였던 SK이노베이션 측은 보유 주식 641,940주(7.85%)를 2025년 11월 18일 시간외대량매매로 전량 처분했다(rcept_no 20251118000015). 상장 때 제시한 추정치와 비교하면 2025년 매출은 예측 333.7억원에 15.86% 못 미쳤고 2026년 예측치는 매출 697.6억원으로 잡혀 있어, 회사가 언론에 밝힌 생산라인 증설(12개에서 2027년 최대 24개, 2026년 9월 아시아경제 보도)이 실제 매출로 이어지는지가 관건이다.
신사업 · R&D신사업은 수명이 다한 연료전지·수전해 막전극접합체에서 과불화술폰산(PFSA) 이오노머를 회수해 재활용하는 사업으로, 2022년 단국대학교 산학협력단에서 회수 기술을 3억원에 이전받아 2023년 실험실 규모 시제품을 만들었다. 다만 2025년 케미칼 매출은 상장 당시 예측 36.0억원에 크게 못 미친 1.85억원이었고, 회사는 사업보고서에서 이오노머 재활용 사업화가 지연됐다고 설명했다. 연구개발비는 2025년 38.2억원(매출의 14%), 2026년 상반기 16.4억원(12%)이며 2026년 6월 말 연구개발 인력은 26명이다. 이산화탄소 포집은 롯데케미칼 여수공장, 한라시멘트, 한국지역난방공사 등에서 실증을 마쳤지만, 2026년 6월 말 수주잔고 6건 46.7억원 가운데 이산화탄소 포집 관련은 3건 11.9억원으로 아직 크지 않다. 2026년 3월 26일 정기주주총회에서는 기초 무기화학 물질 제조업, 바이오 연료 및 혼합물 제조업 등 7개 사업목적을 정관에 추가했다(rcept_no 20260326902309). 보도에 따르면 회사는 이오노머 재활용 설비를 2027년 하반기 양산 목표로 준비하고 있다(이데일리·아시아경제 2026년 9월).
국가 · 정책 관계연구개발비의 상당 부분이 정부 과제에서 나온다. 2025년 연구개발비 38.2억원 가운데 24.5억원, 2026년 상반기 16.4억원 가운데 9.3억원이 정부보조금이었다. 바이오가스 고질화 시스템은 지방자치단체 시설이 주된 수요처로, 회사는 반기보고서에서 2023년 말 시행된 바이오가스 촉진법의 생산목표제를 수요 요인으로 들고 있으며 청주 하수처리장(현대로템, 2026년 준공 예정) 같은 바이오가스 기반 수소생산 설비도 공급하고 있다. 이산화탄소 포집은 2024년 1월 국회를 통과한 CCUS법을 성장 기반으로 꼽지만, 같은 보고서에서 철강·석유화학 등 전방산업 부진으로 CCUS 프로젝트 발주가 지연·재검토되면서 시스템 수주가 줄어 2025년 시스템 매출이 예측에 못 미쳤다고도 적었다. 방산 쪽에서는 2017년부터 국산 수리온 헬기 140기에 연료탱크 폭발 방지 장치(OBIGGS)용 기체분리막을 공급했다.
결손금은 정리했지만 2025년 8월 발행한 전환사채와 신주인수권부사채 200억원이 남아 있는데, 전환·행사가액 9,697원은 2026년 6월 월평균 주가 4,119원을 크게 웃돌고 시가 하락에 따른 조정 조항도 없어 2027년 8월 22일부터 가능한 조기상환청구에 현금으로 대응해야 할 수 있다. 2026년 상반기 영업활동현금흐름이 -2.3억원인 가운데 유형자산 취득에 81.7억원을 쓴 만큼, 배당 재원과 증설 투자가 같은 현금을 두고 경쟁하는 구조로 보인다.
지켜볼 것 · 결손금 보전 뒤 처음 맞는 2026 사업연도 결산(2027년 2~3월 이사회와 정기주주총회)에서 배당 안건이 올라오는지, 그리고 2026년 8월 22일 시작된 전환·행사 청구 기간에 실제 전환이 공시되는지를 확인할 필요가 있다.
공개된 공시·보도자료를 바탕으로 리서치한 내용이며 2026-09-30 기준입니다. 시세처럼 자동 갱신되지 않으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐 특정 종목을 추천하지 않습니다.
배당 안정성 요약
배당성향
정보 없음
배당성향 데이터가 아직 확보되지 않았습니다.
배당 삭감 이력
삭감 이력 없음
과거 삭감 이력이 미래를 보장하진 않지만, 배당 지속성 판단에 참고하세요.
주주환원(자사주)
20.2%
발행주식 총수 대비 소각 비율 · 2025년 공시 기준
자사주 소각 공시가 확인되었습니다. 주식 수 자체를 영구히 줄이는 소각은 매입·보유보다 확정적인 주주환원 신호입니다. 다만 2026년 3월부터는 자사주 취득 후 1년 안에 소각하는 것이 법으로 의무화돼, 이제는 소각 자체보다 예외로 계속 보유하겠다고 주주총회 승인을 받았는지, 또는 여러 해 이어서 소각해왔는지가 더 눈여겨볼 신호입니다.
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(자기주식 취득 및 처분 현황·주식의 총수 현황) · 최종 확인 2026-09-07
주가 추이
52주 최고 9,410원52주 최저 2,790원
최근 1년 실제 결과
과거 1년간의 실제 결과이며 앞으로의 수익률을 예측하지 않습니다. 세전 기준이고, 배당 재투자는 가정하지 않고 받은 배당금을 그대로 더했습니다.
총수익률(주가+배당)
-60.3%
주가 -60.3% · 배당 0원(0.0%)
최대 낙폭(MDD)
-70.4%
2025-11-04 → 2026-07-30
배당 이력
아직 확인된 배당 이력 데이터가 없습니다.
실적
⚠ 연결재무제표를 작성하지 않는 회사라 별도(비연결) 재무제표 기준입니다.
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|
| 2025년 | 280억원 | 30억원 | 28억원 | 61.7% |
| 2024년 | 244억원 | 18억원 | 19억원 | |
| 2023년 | 163억원 | 2억원 | -150억원 |
출처: 금융감독원 전자공시(DART) 사업보고서 주요정보(단일회사 주요계정) · 최종 확인 2026-09-11
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