미원홀딩스

산업 방향과 지속가능성

미원홀딩스는 2018 회계연도부터 8년 연속 결산배당을 했고, 2022 회계연도부터는 4년 내내 주당 700원을 그대로 유지하고 있다. 그 사이 연결 지배주주 순이익 대비 배당성향은 2025 회계연도에 6.2%까지 낮아졌고, 2026년 상반기 지배주주 순이익(반기 누적)은 41,127백만원으로 2025년 한 해 금액인 26,170백만원을 이미 넘어섰다. 게다가 최근 사업보고서의 배당정책 항목에는 '당분간은 배당을 실시하지 않을 예정'이라는 문구가 들어 있어 실제 배당과 서로 어긋난다. 정밀화학 계열 회사들의 지분을 들고 있는 지주회사이므로 배당 재원은 본체 사업보다 자회사와 관계기업에서 올라오는 배당에 더 크게 좌우된다.

이익의 큰 몫이 현금이 들어오지 않는 지분법이익이고 반기 실적이 커졌는데도 가장 최근에 결정된 배당은 700원 그대로이며, 배당결정 공시문에는 그 이유가 적혀 있지 않고 사업보고서의 '당분간 배당 미실시' 문구와 실제 배당 사이의 간극도 그대로 남아 있다. 관계기업 두 곳 지분의 시장가격 합계는 2025-12-31 253,521백만원으로 장부가 226,794백만원을 웃돌았지만 2026-06-30에는 193,939백만원으로 장부가 245,325백만원을 밑돌고, 잉크테크 지분에는 2024·2025년에 각각 2,600,337천원과 1,832,640천원의 손상차손이 이미 잡혔다.