비트컴퓨터

산업 방향과 지속가능성

비트컴퓨터는 2019년 사업연도부터 2025년 사업연도까지 7년 연속 현금배당을 지급했고 주당 배당금은 61원에서 66원으로 늘었지만, 현금배당성향은 2021~2022년 20%대 초반에서 2023~2025년 12~18%대로 오히려 낮아졌다. 이 회사가 주주환원에서 실제로 힘을 싣는 쪽은 배당보다 자사주 매입이다. 2023년 5월 자사주 매입을 처음 결정한 뒤 그 빈도가 갈수록 빨라져, 자사주 비중은 2022년 말 1.00%에서 2026년 9월 기준 14.86%까지 늘었다. 같은 기간 최대주주 조현정 회장도 장내에서 지분을 꾸준히 늘리고 있지만, 이렇게 쌓인 자사주를 소각한 적은 아직 한 번도 없다.

몇 해째 자사주를 사들이면서도 소각은 한 번도 하지 않아 주주환원의 최종 효과가 실제 유통주식수 감소로 이어질지는 아직 불확실하고, 배당 확대 속도도 순이익 증가세에 비해 더딘 편이다. 또한 최대주주 조현정 회장은 보유주식 중 2,138,447주(지분의 12.86%)를 은행에 담보로 제공하고 있는데, 그중 2026년 8월 신한은행에 제공한 120만주(대출금액 20억원)는 채무자가 조 회장 개인이 아니라 '(주)비트플렉스'로 기재돼 있어(대량보유상황보고서 rcept_no 20260901000300) 최대주주 지분의 일부가 레버리지에 노출돼 있다는 점도 함께 볼 필요가 있다.