화승인더스트리

산업 방향과 지속가능성

화승인더스트리는 2026년 3월 조세특례제한법상 '고배당기업' 자율공시를 내며 배당성향 40% 이상을 목표로 내걸었는데, 넉 달 반 뒤인 7월에는 창업주 3세이자 최대주주였던 현석호 부회장이 보유 지분의 상당 부분을 특수관계 법인에 넘기며 최대주주 자리를 내줬다. 2025년 현금배당성향은 실제로 51.0%까지 뛰었지만, 이는 이익이 늘어서가 아니라 지배기업 소유주지분 순이익이 급감한 가운데 배당총액은 거의 그대로 유지된 결과다. 신발 ODM을 포함한 본업에서는 원재료비·환율 부담으로 영업이익이 1년 새 35%가량 줄었고, 보도에 따르면 회사는 베트남 자회사의 화학 사업부를 매각하는 등 포트폴리오 정리에도 나선 것으로 전해진다.

2025년 51%의 배당성향과 40%대 목표 정책은 이익이 급감한 해에도 배당총액을 지키겠다는 신호로 읽히지만, 산출 기준인 지배기업 소유주지분 순이익(193억원)이 비지배지분 손실이 반영된 연결 총순이익(97억원)보다 훨씬 크다는 점에서 착시 여지가 있다. 또 최대주주 지분이 차입금으로 조달한 특수관계 법인에 넘어간 지 두 달 남짓이라, 이 지배구조 재편이 향후 배당ㆍ자사주 정책에 어떤 영향을 줄지는 아직 공시만으로는 확인되지 않는다.