대동

산업 방향과 지속가능성

대동은 사업보고서에 1994년부터 매년 결산배당을 해왔다고 적었고, 2022년부터 2025년 결산까지 주당 100원을 유지했다. 그런데 연결 당기순손실이 2024년 451억 원, 2025년 299억 원(지배주주 귀속은 각각 307억 원, 168억 원)이었고 2025년 영업활동현금흐름도 567억 원 마이너스였는데 배당금은 줄지 않았다. 같은 기간 자사주는 소각이나 시장 매입 없이 임원 성과급, 교환사채, 사업 제휴에 쓰였고, 2026년 8월에는 자회사 대동모빌리티 투자자 지분을 사들이는 데 568억 원을 쓰기로 했다. 회사는 2026년 5월 배당을 순이익의 20% 수준까지 늘리겠다고 밝혔는데, 이 계획이 이런 자금 사용과 어떻게 함께 가는지가 이 종목의 핵심 긴장이다.

배당 확대 원칙은 순이익이 나야 작동하는 구조인데, 회사는 순손실이 난 두 해에도 100원을 유지했고 자사주는 소각 없이 보상과 조달에 쓰여 실제 환원 수단이 현금배당 하나에 머문다. 여기에 568억 원 규모 지분 인수와 자회사 풋옵션, 그리고 보도에 따르면 2026년 6월 NICE신용평가가 회사채 등급을 BBB+에서 BBB로 낮춘 재무 부담이 겹쳐 있는데, 이 부담이 배당 정책과 어떻게 조율되는지는 지금까지 본 공시에서 확인되지 않는다.